上证指数在近期冲击4000点后，随着上市公司三季报陆续公布，公司业绩该兑现的兑现，投资者该止盈的止盈，市场的分歧显著加大。

大盘震荡加剧、板块轮动加速、资金流向频繁切换，投资者最直观的感受是“只赚指数不赚钱”。

在这一阶段，虽然指数层面到达近10年高点，但市场波动太大，不少投资者追高后容易面临回撤。

在这样的背景下，越来越多的资金变得成熟，开始从中长期出发，持有一些追求稳健的固收+产品，一个较为典型的品种就是偏债混合基金。

为什么当下关注偏债混固收+？

最近看到一个消息，蚂蚁财富平台最新数据显示，截至10月15日，平台上偏债混合型基金今年以来申购规模同比去年提升141%，持有用户数同比去年提升了70%。

什么是偏债混合基金？

偏债混合型基金以固收为盾，以权益资产为矛，风险收益特征通常低于股票型基金和偏股混合型基金，而高于纯债基金。

它为什么受到市场欢迎？

在不牺牲波动管理的前提下，用部分权益仓位承接结构性机会，适合“对波动敏感但不想完全放弃权益机会”的广大人群，可以说是攻防兼备。

而数据统计，今年以来万得偏债混合型基金指数涨幅6.32%，同期中长期纯债基金指数仅上涨0.01%。（数据来源：wind，20250101-20251028，指数表现不代表基金业绩，也不预示未来）

汇添富稳健汇盈一年持有的吸引力

偏债混合基金的策略，并不是简单的股债拼凑，更考验基金管理人的综合能力。

偏债混合需要在“稳健与弹性”之间找平衡。债券仓位过高则收益偏低，股票仓位过多则波动过大。

它要求基金经理既懂宏观、也懂信用、还能把握市场节奏。

在理想情况下，它能兼顾“固收安全垫＋权益进攻性”，形成平滑收益曲线；但若管理不善，则可能两头受挫、收益不及预期。

纵观全市场的产品，我发现有一只基金是很有吸引力的：$汇添富稳健汇盈一年持有期混合(OTCFUND|010439)$。

总结一下它主要具有几大突出优势：

一、稳健定位：标的分散、目标较为稳健的底仓型产品。

该产品投资目标：以绝对收益为目标，在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的管理，追求基金资产的长期稳定回报。

该基金以债券为主，股票资产占基金资产的比例为0-30%（其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%），投资于同业存单的比例不超过基金资产的20%。

该基金定位为较为稳健的底仓型产品，固收和权益的底仓分别目标稳健，固收底仓聚焦高质量债券，而权益底仓关注低估值红利型股票。

权益部分的进攻仓位，则关注AI、资源、出海等高增长行业，力争做到主线和仓位分散。

二、业绩突出：超额收益明显。持仓分布均衡，追求长期收益。

截至2025年9月30日，汇添富稳健汇盈一年持有混合业绩突出。

该基金过去一年的收益为5.23%，（同期业绩基准为3.55%，数据来源三季报，过往业绩不代表未来，也不预示未来指数或相关基金的表现），今年以来的收益为3.94%，年化回报为5.25%。（同期业绩基准为1.85%，同期基准年化收益率为2.49%，业绩已经托管行复核）

数据来源：基金三季报，历史持仓展示，不代表现有持仓，不构成个股推介，截至2025/9/30

从股票持仓看，该基金主要配置于以下几个方向。

一是高股息红利类资产，在当前国债收益率中枢较低的背景下，股票市场上的高股息资产具有较高性价比。 

二是稳定消费类资产，消费类资产普遍具有健康的资产负债表、良好的自由现金流，分红及 回购创造的股东回报较好，在消费刺激政策逐步发力的背景下，行业景气度也有望逐步改善。

三是科技创新类资产，中国在科技产业的进步速度很快，出海和国产替代的趋势明确，其中一些核心公司具备长期投资价值。

四是逆向类投资，寻找一些行业景气度与股 价均处于底部、下行风险较小的周期类资产，进行逆向布局，希望在行业及公司景气反转后实现较好的投资回报。

这样的配置，行业分布均衡，攻防有序，志在长远。

三、基金经理经验丰富，强强联合。

该产品由基金经理杨靖 、邵蕴奇联合管理。

杨靖在2016年加入汇添富任固定收益专户投资经理，2019年起任汇添富公募基金经理，现任汇添富固定收益部纯债部总经理。

杨靖擅长高等级和利率类产品，代表产品历史业绩亮眼，在业内拥有较好口碑。风格稳健，专注高等级和利率方向。对宏观经济、大类资产配置和信用分析具有深入理解，投资业绩经历了多轮债市周期的检验。擅长底仓精细化管理 + 关键时点久期判断+ 信用资产动态优化。

邵蕴奇2017年7月加入汇添富基金，历任行业分析师、高级行业分析师。2023年8月7日至今任基金经理。

邵蕴奇丰富的宏观、策略研究经验使其对宏观经济运行、产业演变有深刻的理解。擅长自上而下的投资方法，注重个股的安全边际，具备绝对收益思维。

两位基金经理相互配合，优势互补，有利更好地管理组合。

四、公司平台优势：汇添富在固收+产品管理上优势明显，增速迅猛。

优秀的产品，离不开公司平台的支持，汇添富基金是我在推文中屡屡介绍的公司，多次荣获金牛奖，是一家在主动权益、固定收益业务条线均有深厚积累的综合性资产管理公司。

截至9月30日，汇添富多只“固收+”产品过去一年净值表现亮眼。例如汇添富双利增强A过去一年净值上涨15.86%（同期基准为4.25%），在同类产品中排名前10%；汇添富多元收益A过去一年上涨13.73%（同期基准为2.14%），在同类产品中排名近前10%；汇添富双享回报A过去一年净值涨幅11.44%（同期基准为4.77%），在同类产品中排名近前15%，汇添富双利债券A和汇添富双鑫添利A过去一年分别上涨10.58%、10.39%（同期基准为分别为0.57%、4.52%），在同类产品中均排名前20%。（注1）

更值得一提的是对风险的控制，在过去一年，汇添富凭借规则化的运作和资产驱动力的分散配置，将固收+产品最大回撤控制在小范围内。真正实现了业绩的稳中有进，从而受到市场的关注与认可。

一直以来，汇添富基金以主动权益为鲜明特色，在业内被称为“选股专家”。而汇添富的“固收+”，并非简单叠加，而是以“选股专家”的权益根基为原点，通过垂直一体化的投研体系、开放分享的投研文化、风险收益特征稳定的产品体系与规则化的组合管理，将模糊的“+”，转变为清晰、稳定、可信赖的收益来源。

五、适合人群：多种类型的投资者。

就适合人群来看，个人认为以下4类投资者可以关注该基金：

1、追求稳健收益、厌恶较大波动的投资者。

该基金以债券仓位为主，股票仓位不高于30%，整体风险水平显著低于普通混合或股票型基金。

适合风险偏好偏低、希望资产稳中有进、不愿承受大幅回撤的投资者。

尤其是退休金、家庭备用金，可以通过这类产品获取比纯债略高的收益。

2、具备一定理财经验、能理解“固收+”逻辑的投资者。

该产品的回报主要来源于债券利息收入 + 一定比例权益增强收益。

适合明白股债协同逻辑、能接受阶段性净值波动但希望年化收益比银行理财高的理性投资者。

3、中期资金规划者（1年持有期）。

该产品带有1 年持有期限制，更适合中期理财配置。适合有明确资金规划、未来 1年不急用的资金持有者。

4、希望资产组合“攻守兼备”的投资者。

在权益市场估值偏高或波动加大的阶段，可作为组合中“防守＋增强”的底仓；在利率下行、经济复苏时，也能分享部分权益上行收益。对拥有科技股、成长股等高波动资产的投资者，是理想的平衡工具。

最后做个总结，在当下市场4000点上下波动频繁、风险偏好分化的阶段，偏债混合基金恰如一艘“徐徐前行的船”。

它不追逐短期行情，也不放弃长期收益，在债券收益的“守”与权益增强的“攻”之间找到平衡。

对希望资产长期增长、同时不愿错过市场机会的投资者而言，汇添富稳健汇盈一年持有期混合基金（代码：010439）或许正是“稳中求进”的理想答案。

注1：业绩及基准来自基金2025年三季报，截至2025.9.30。排名数据来自银河证券基金评价中心，过去一年指2024.10.1-2025.9.30，汇添富双利增强A过去一年排名43/499，汇添富多元收益A过去一年排名53/499，汇添富双享回报A过去一年排名79/499，汇添富双利债券A过去一年排名93/499，汇添富双鑫添利A过去一年排名97/499，同类均指银河证券基金研究中心分类普通债券型基金(二级)(A类))。基金过往业绩不预示未来表现。

$汇添富上证科创板芯片ETF发起式联接A(OTCFUND|020628)$

$汇添富上证科创板芯片ETF发起式联接C(OTCFUND|020629)$

$汇添富恒生港股通中国科技ETF联接A(OTCFUND|025166)$

$汇添富恒生港股通中国科技ETF联接C(OTCFUND|025167)$

$汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)A(OTCFUND|013127)$

$汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)C(OTCFUND|013128)$

$汇添富中证电池主题ETF发起式联接A(OTCFUND|012862)$

$汇添富中证电池主题ETF发起式联接C(OTCFUND|012863)$

风险提示：免责声明：基金有风险，不保证本金不受损失，不保证一定盈利，投资需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。

基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、 《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本基金对每份基金份额设置一年的最短持有期限，基金份额持有人在最短持有期到期日前不能提出赎回申请。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。

基金经理邵蕴奇在管产品如下：添富行业整合混合自2018-02-13成立以来截至2025上半年底各年业绩及基准分别为(%)：-17.15/-10.48、35.72/21.43、69.73/12.43、3.45/-4.2、-35.57/-11.31、-15.24/-6.7、13.31/14.37、9.00/4.08，汇添富稳健汇盈一年持有混合自2020-11-04成立以来截至2025上半年底各年业绩及基准分别为(%)：0.87/0.56、-8.56/-2、-4.42/0.03、2.49/6.96、2.01/0.88，汇添富上证50基本面增强A自2022-01-12成立以来截至2025上半年底各年业绩及基准分别为(%)：-13.71/-17.11、-10.41/-11.12、13.93/14.7、0.39/0.99，汇添富优选价值混合发起式A自2024-10-15成立，截至2025上半年底业绩及基准分别为(%)：-0.68/-0.56、5.95/3.68，汇添富弘悦回报A自2024-10-29成立，截至2025上半年底业绩及基准分别为(%)：1.37/-0.05、4.81/2.80。基金经理杨靖在管产品如下：汇添富长添利定期开放债券A自2016-12-06成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：3.39/2.75、3.7/2.75、3.44/2.75、2.78/3.25、2.18/3.25、3/3.25、3.27/3.25、1.49/1.61；汇添富鑫汇债券A自2017-06-23成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：2.17/-1.09、4.42/4.79、4.59/1.31、2.5/-0.06、3.52/2.1、3.37/2.06、6.14/4.98、0.49/-0.14；汇添富短债债券A自2018-12-13成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：3.79/3.39、3.06/2.37、3.21/3.27、2.13/2.48、2.57/2.65、2.75/2.25、0.7/0.77；汇添富丰润中短债A自2018-12-24成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：3.38/3.39、3/2.37、3.51/3.27、2.31/2.48、3.22/2.6、4.77/3.42、0.67/0.47；汇添富AAA级信用纯债A自2019-02-22成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：3.79/3.6、3.16/3.15、4.3/4.18、2.12/2.22、4.53/4.58、4.79/4.33、0.85/1.2；汇添富中债1-3年农发债A自2019-06-19成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：1.96/2.2、2.8/2.64、3.91/3.39、2.68/2.57、3.01/2.74、4.76/3.41、0.36/0.48；汇添富稳健汇盈一年持有混合自2020-11-04成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：0.87/0.56、-8.56/-2、-4.42/0.03、2.49/6.96、2.01/0.88；汇添富盛和66个月定开债自2020-11-06成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：3.69/3.75、3.9/3.75、3.77/3.75、3.88/3.75、1.89/1.86；汇添富鑫和纯债A自2022-06-27成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：1.04/0.08、2.89/1.98、5.11/4.74、0.09/-0.12；汇添富稳安三个月持有债券A自2022-07-04成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：1.04/0.5、3.61/1.63、4.17/4.64、0.8/-0.37。业绩及基准摘自产品各定期报告，截至 2025/6/30。基金过往历史业绩不预示其未来表现，管理人其他基金业绩不预示本基金业绩未来表现。

#汇财友道##亚马逊签下OpenAI千亿算力大单##存储芯片超级周期：DDR5一周涨价25%##11月基金投资策略##科技小登大揭秘##科技热点摊开业啦#