上周债市收益率大幅下行，曲线中段3-7年期及超长债表现相对好，资产类别上老券好于活跃券，信用债好于利率债，总体票息资产占优。一是上周一央行宣布重启国债买卖操作，叠加上周内中短端国债收益率大幅下行，市场对10月末央行公布重启买债有预期。二是上周中美元首在韩国会晤，谈判结果整体符合预期，芬太尼关税降低至10%，24%对等关税豁免延长1年，同时两国元首约定明年互访。三是上周四美联储如期降息25bp，但表态偏鹰，市场对12月份美联储降息预期小幅降低。四是10月制造业PMI49%，环比-0.8%，主要受季节性因素、10月工作日偏少及内需偏弱影响。

往后看，一是临近年末机构配置需求较强，同时4季度供给相对少，叠加央行重启国债买卖，债市收益率难以大幅上行。二是近期重要会议及谈判均落地，短期权益市场可能高位盘整。三是关注公募销售新规落地。短期预计债市震荡偏多。

$农银金盈债券C(OTCFUND|022515)$

$农银汇理金禄债券(OTCFUND|006758)$

$农银汇理金玉债券(OTCFUND|010653)$