大家好，我是数据派。欢迎来到每日收评专栏：盘面解码，每日三分钟，洞见市场脉搏。

一、A股市场

指数表现，沪指下跌0.41%，深成指下跌1.71%，创业板指下跌1.96%。个股涨少跌多，全市场1630只个股上涨，下跌个股3650只。沪深京市场全天成交额1.93万亿，较上个交易日缩量1945亿。

从板块来看，福建板块逆势上扬，平潭发展13天10板，福建金森等10股涨停。核电板块反复活跃，其中钍基熔盐堆概念表现较强，兰石重装4天3板。煤炭板块再度走强，安泰集团14天8板。“马字辈”股逆势活跃，天马科技等多股涨停。下跌方面，创新药概念震荡调整，常山药业跌停。贵金属概念股集体下挫，国城矿业跌停。

板块方面，福建自贸区、银行、冰雪产业等板块涨幅居前，贵金属、医药、机器人等板块跌幅居前。

二、港股市场

恒生指数下跌0.79%，国企指数下跌0.92%，恒生科技指数下跌1.76%。581只个股上涨，1297只个股下跌。南向资金，净买入98.32亿港元。

板块方面：

1、煤炭板块反复活跃 。受煤价上涨影响，煤炭企业第三季度盈利显著回暖。统计显示，37家煤炭行业上市公司第三季度合计实现归母净利润299.42亿元，环比增长22.83%。

2、电网设备板块盘初拉升。微软CEO萨提亚纳德拉在与OpenAI CEO萨姆奥特曼日前共同接受采访时表示，当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩，而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行。“说到底，我们现在面临的最大问题并不是算力过剩，而是电力——也就是能否在靠近电源的地方足够快地建成基础设施。”

3、芳香胺概念延续活跃。国科大杭高院 的张夏衡研究员团队使用“分子编辑术”破解了领域内的百年难题，让从 1884 年沿用至今的芳香胺应用工艺迎来了新突破。该成果首次实现了无需危险中间体（重氮化反应）的直接脱氨官能团化，为芳基重氮化学提供安全、经济的新路径。

三、核心影响因素分析

美联储官员对于12月降息的分歧加剧，市场对后续宽松预期降温。美联储理事米兰呼吁激进降息50个基点，但其他官员态度相对谨慎，导致市场对12月降息预期从"几乎确定"明显收敛。美元指数走强至100关口，美债收益率提升，对全球权益资产估值形成压制。

内部获利了结压力，年末资金调仓。A股此前经历显著上涨，多数投资者已积累可观收益，年末资金倾向"落袋为安"，加剧短期抛压。市场进入业绩与政策的"真空期"，缺乏方向性催化剂，资金观望情绪浓厚。

 贸易前景存在不确定性。尽管近期全球贸易争端出现了一些缓和迹象，但其长期平衡能否维持，市场仍心存疑虑。在当前全球主要市场指数多处于历史高位的背景下，这种不确定性很容易成为引发抛售的导火索。

四、市场展望+复盘

11月4日，A股三大指数齐跌，市场呈现缩量下跌、板块分化格局。主力资金从新能源、消费等前期热门板块流出，集中涌入储能、AI算力、金融等政策催化明确或具备防御属性的领域。港股市场市场在午后跟随亚太市场同步走弱。其中，对利率敏感的科技股跌幅较大，同时，黄金股也普遍下挫。

A股方面，短期可能继续呈现结构性分化特征，具有政策预期支撑的区域主题和低估值防御板块可能继续受到资金关注，而缺乏业绩支撑的高估值板块仍面临调整压力。港股方面，南向资金持续流入港股，资金从高位向低位切换，建议关注低估值、高稳定性的银行等板块。

风险提示：技术面调整、板块轮动快、量能萎缩。

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