经过之前的强势表现后，半导体板块进入了震荡期。但在需求增长、自主可控政策加码的驱动下，全球半导体产业进入上行周期，上游领域更是迎来了国产份额提升的机遇。那么，如何看待该板块的后续投资机会呢？

今年来，随着AI产业爆发，AI 服务器对高性能存储的需求激增。据报道，10 月全球存储芯片持续涨价，三星、SK 海力士等头部厂商宣布四季度价格上调。

与此同时，最新政策提出“采取超常规措施”，全链条推动集成电路、工业母机等重点领域关键核心技术攻关，进一步强化了科技中期主线逻辑。

目前，半导体部分高端环节国产化率仍较低，“卡脖子”较为严重。东吴证券认为， 2026 年将会开启确定性强的扩产周期，设备全行业订单增速或超过 30%，有望达到 50%+，国产半导体材料设备迎来历史性发展机遇。

从业绩基本面来看，半导体材料设备板块的表现同样不俗。据国金证券统计，第三季度，板块实现收入 313.6 亿元，同增 68.6%；归母净利润 52.5 亿元，同增 52.0%。国内晶圆厂有望继续加大扩产力度，推进关键核心产线建设和设备国产化，未来业绩或将继续向好。

二十届四中全会公报明确提出“加快高水平科技自立自强”。近日国家发改委郑栅洁在新闻发布会上表示，通过培育壮大新兴产业和未来产业，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业。

银河证券认为，短期看，AI算力需求推动国内外逻辑与存储厂商扩产，刻蚀、薄膜沉积设备需求旺盛；长期看，国产替代逻辑在“十五五”科技自强战略下更为稳固。

总的来看，半导体材料设备板块具有较“硬”的发展逻辑，有望进入新一轮上升周期。对于希望参与半导体产业投资机遇的投资者而言，半导体材料设备指数的多数成分股属于上游的材料与设备细分领域，能够较好地表征板块的整体情况。万家中证半导体材料设备主题ETF联接基金紧密跟踪该指数，是把握本轮半导体设备国产替代机会的较好工具。

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