摘要：AI有望驱动新一轮半导体周期，坚持定投或是最朴素有效的应对策略。
上礼拜市场“先扬后抑”，4000点得而复失，算力等前期强势方向震荡加剧，如何看待A股此番“大涨大跌”？
诚然，沪指时隔十年突破4000点意义非凡，但市场分歧加大，短期能否实现有效突破，或许需要需后市量能配合的检验；中长期来看，我们依旧认为A股慢牛行情或可期，回调或是积极配置的良机。对于普通投资者而言，站在当前，坚持定投或是最朴素有效的应对策略。
为何如此坚定地看好算力主线？一句话概括我们当前的看好逻辑：半导体产业或正迎来以AI为核心驱动力的新一轮增长周期，云端看替代，终端看增量。
1、AI驱动新一轮半导体周期，产业迎来双旺共振。
产业端，AI正成为半导体产业最大驱动力。2023-2024年，AI需求主要集中在云端，而当前，AI需求正从云端向端侧延伸，带动整个半导体产业链迎来新一轮成长周期。美国半导体行业协会数据显示，2024年第三季度全球半导体市场季度销售额同比增长23.2%，创下2016年以来最大增幅，数据验证了今年半导体行业整体已迎来了强劲复苏。
2、在云端算力领域，国产替代成为核心投资逻辑。
一来，算力芯片是云端算力自主可控的直接受益环节。随着海外对华高端芯片出口限制加剧，国产算力芯片厂商迎来发展机遇，国产算力芯片厂商有望在客户端放量节奏加快。二来，半导体设备是更底层的投资方向。随着国内晶圆厂扩产，国产设备商迎来发展机遇，其中光刻设备、高端薄膜设备、高深宽比刻蚀设备、量检测设备等卡脖子环节（低国产化率）是重点突破方向。
展望后市：
当前全球市场环境下，中美关系缓和预期是行情修复向好的基石，本轮行情的特点在于科技引领主线，短期如遇调整或提供良性布局窗口。站在当前市场展望后市，我们一方面或可持续关注AI算力、新能源等新兴产业的高成长机会，另一方面，或可适当关注顺周期、反内卷等低估值板块作为防守选择。
高成长机会：或可关注$国泰半导体设备ETF联接C(OTCFUND|019633)$$国泰中证全指通信设备ETF联接C(OTCFUND|007818)$等；防守机会：或可关注全市场唯一品种的$国泰中证煤炭ETF联接C(OTCFUND|008280)$$国泰中证钢铁ETF联接C(OTCFUND|008190)$，以及仍处于低位的$国泰国证食品饮料行业(LOF)A(OTCFUND|160222)$。
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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金/联接基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
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