创新药最主要的催化，是国家医保目录调整时，悄悄增加了一个全新的名单：
商业健康保险创新药品目录。
这个消息，直接催化了创新药板块的行情。
但它标志着，我们的医疗保障体系，进行了一次结构性重塑。
过去，国家医保局的核心工作是保基本，用有限的资金，覆盖95%以上的全国人民，保障大家最基础的医疗需求。
但现在医疗技术发展太快，各种天价药不断涌现。
这些药确实能治病，但如果让基本医保来买单，资金根本扛不住。
这就成了使用创新药的两难问题。
不纳入医保，患者用不起，打击创新药企的积极性。纳入医保，医保基金很可能面临穿底的风险。
“商保创新药目录”就是为了解决这个死结而生的。
它为那些“疗效好、价值高、但太贵”的药品，开辟了一条全新的、官方认可的通道。
相当于官方对外宣布，基本医保的底线不能破，但我们可以设计另一套市场化的机制，来解决高端创新药的支付问题。
对于创新药企来说，我们要从国内和国外两个角度分析。
国内要求不高，存量业务逐渐出清，大家都在积极搞创新转型。
稳住经营根基，特别是现金流和供应链，就可以了。
增量的大头，是出海。
15年前，我们的创新药比海外晚15年到20年。
10年前，我们的创新药比海外晚5年到10年。
到了2020年，我们的创新药只比海外晚3年到5年。
现如今，我们在一些靶点上，已经做到全球领先。
截至今年6月，全球热门靶点临床试验中，我们占到了6成。
这意味着，再过5到10年，全球获批的新药里，有30%到50%来自中国。
这就是为什么海外大厂要反过来找我们做BD商务拓展。
因为他们在全球看了一圈，最后发现好东西全都在我们这里。
我们中国创新药企的出海模式，也会从最初风险最低的授权给海外，到现在与海外药企联合开发，收益共享。
最终进化到我们的企业在欧美组建团队、做临床、做销售，全程由我们自己主导。
从投资角度来看，在政策、产业、业绩三因素的共振下，中国创新药企正在进入价值重估周期。
乐观的卖方，甚至用P/Peak sales市销率峰值法算出，好的创新药企可能有5倍以上的上涨空间。
那些临床价值优秀、具备全球稀缺性、创新能力突出的平台型企业，将一步步突出重围，成为资金眼里的香饽饽。
最后说两句大盘。
AI硬件板块回调比较明显，很多人把锅甩到创下三年单日最大跌幅的Meta身上。
实际上，这还是昨天文章中提到的老问题，AI硬件公司三季度业绩不及预期，市场筹码开始松动。
有资金开始选择兑现。
从高位的AI硬件跑出来，去了AI软件、创新药、固态电池等其他科技板块里。
做了一波高低切。
最终反应在盘面上，就是之前顶着指数上涨的AI硬件下跌，把指数带下来的同时，反而成全了其他板块的普涨。
最终指数下跌32点，再一次跌破4000点大关。
两市3760只个股上涨，1553只个股下跌，平均股价上涨0.3%，市场中位数上涨0.8%左右。
今天上涨的，主要都是前期被吸血的板块，连白酒都动起来了。
超跌反弹可以做，但恐怕切完了之后，科技还是主线。
而整体大盘在这个位置上，则更需要我从4000点之后持续的提示，坚守“不要上头”四个字，把风险管控、仓位管理执行到底