固收+观点跟踪。
我们继续聊固收＋基金的三季报，看固收+基金经理的观点的好处在于，他们更多的会从资产配置的视角，同时聊股债两个维度的性价比，这对我们的启发，会更全面一些。
今天，我们看中欧鼎利A（166010）的基金经理，老将邓欣雨的观点，该产品在定位上，属于中盘成长，弹性会比较大，因此，今年这种行情下，业绩也比较出挑，特别是三季度，恰好邓欣雨是5月份担任此产品的基金经理的，因此，三季度也算是其首个完整管理的季度，观点相对比较有参考性。
说的比较实在，下图是季报观点，我总结一下。
第一，转债，认为性价比一般，且7-8月的行情拆分来看，估值泡沫化加剧，因此，三季度减仓，我看了一下，二季度末转债在债券部分的占比是28%，而三季度末到了16%，减仓幅度是比较大的，而转债估值的问题，也是咱们三季度持续同大家提醒的一块；
第二，股票，三季度加仓，主要是景气成长板块，这和我们对其的产品定位也是一致的，但也提到风险点，一方面，成长和价值的分歧已到极致水平，这可能恰恰也说明中长期看，部分价值板块正具备配置价值；另一方面，前期股市上涨基本由估值抬升推动，目前静态估值已不低，后续要看盈利的边际变化，认为四季度指数层面机会不大。
第三，债券方面，由于曲线陡峭化，三季度降了久期。
这份季报，还是比较有参考价值的，很实在，半句废话没有。
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$表韭固收加精选$ $表韭纯纯的债$
$中欧鼎利债券A(OTCFUND|166010)$ $中欧汇利债券A(OTCFUND|018592)$ $中欧纯债债券(LOF)C(OTCFUND|166016)$
