光伏设备板块在经历长期调整后，伴随头部企业三季报业绩超预期，市场情绪迎来边际改善。当前估值处于历史低位，叠加国内大基地项目加速落地及海外新兴市场需求韧性显现，产业链出现自下而上的盈利兑现迹象。未来行情将更多依赖于技术迭代（如n型电池渗透率提升）与成本下行带来的装机弹性，而非单纯政策预期。

围绕ai算力基础设施构建的“英伟达生态链”持续成为科技主线，涵盖高速pcb、光模块、电源管理、散热系统等多个细分领域。该链条的核心驱动力来自海外云厂商资本开支上修与国内智算中心建设提速，形成“订单可见性强 技术壁垒集中”的双重支撑。尤其在1.6t光模块等新一代产品导入阶段，具备先发能力的企业有望获得溢价重估。

存储芯片行业正处于景气周期回升阶段，dram与nand均出现显著涨价趋势，尤其是ddr4等主流产品价格已实现翻倍增长。韩国厂商季节性减产与国内终端厂商提前备货共同推动供需格局改善。国产化替代进程加快，从设计到封测环节的自主可控能力逐步增强，带动全产业链盈利能力修复，后续关注hbm等高端产品的突破进展。

国企改革进入深水区，深圳、湖北、河南等地相继出现区域性国资动作升温现象，反映出地方政府在盘活存量资产、优化产业布局方面的积极性提升。本轮改革不仅局限于股权激励或资产重组，更涉及战略性新兴产业布局（如新能源、数字经济）。部分具备“专精特新”属性的地方国企存在预期差，可能成为价值重估的重要方向。

作为“海陆空天”一体化战略的重要组成部分，“深地经济”（深层资源勘探开发）与商业航天正获得政策与资金双重加持。这类主题具备典型的“长周期、高投入、强外部性”特征，短期催化来自重大项目立项与试验突破。中长期则依托国家对战略性科技力量的持续投入，尽管产业化尚处早期，但在游资主导的题材轮动中，具备较强叙事张力和想象空间。

信创产业已由早期的办公系统替代扩展至核心工业软件、基础数据库及网络安全领域。近期关于关键软件限制出口的讨论升温，表明我国在信息技术自主可控方面正由“防御型替代”转向“进攻型布局”。操作系统、eda工具、文档处理等底层软件的国产化进程加速，背后反映的是国家对数字主权的战略考量，相关领域或将迎来制度性需求释放。