1 张俊豪介绍全程基金及产品。

张俊豪介绍了全程基金的基本情况，公司成立于2021年6月，专注于二级市场投资，已开发量化指增市场中性和量化股票多头产品线。公司在上海、杭州设有办公室，核心投研团队具有百亿私募从业经历和十年以上工作经验。他还提到公司前身及发展历程，并介绍了全程杨涛量化私募证券投资基金。

2 优优私募致力于长期回报客户。

张俊豪介绍了优优私募的投研流程和团队分工，强调公司始终与客户利益一致。他详细说明了量化选股策略的底层逻辑，包括多因子模型、宏观风格管理和T0算法增厚收益。作为理工科背景的基金经理，他擅长量化选股和衍生品投资。

3 量化多因子股票策略介绍。

张俊豪介绍了优优私募的量化多因子股票策略，涵盖数据获取、因子挖掘、模型迭代和风格管理。数据包括财务、量价、预期和宏观数据，因子以人工积累为主，覆盖技术面、基本面及特色因子。模型参数每周微调，框架1-2个月迭代一次，并结合宏观指标管理持仓风格。美林时钟框架展示了宏观经济周期对大类资产表现的影响，强调股市风格受宏观驱动显著。

4 经济预期与政策预期影响市场表现。

张俊豪讨论了经济预期和政策预期对市场的影响，指出市场的上行或下行与经济预期和政策预期的变化密切相关。他提到地产销售是前瞻信号的重要指标，并强调当前A股市场的长期投资逻辑在于极低的长端利率。模型的关注点包括前瞻和后验的经济数据指标。

5 量化模型管理仓位和风险。

张俊豪分析了当前低利率环境下权益资产需求增加的现象。他详细介绍了优优私募的量化模型，该模型综合考虑经济数据、政策预期等因素，输出仓位管理和风险偏好建议。模型会动态调整总仓位（80%-120%）和个股持仓（单票不超过2%），并在市场极端情况下与客户沟通。策略执行流程包括每日数据获取、因子生成和交易指令执行，重点关注开盘半小时的高流动性时段。风控框架采用三层结构，确保因子独立性和策略稳健性。

6 优优私募分享风控策略。

张俊豪介绍了优优私募的多层次风控体系：通过宏观模型预测风格因子暴露方向，持仓分散在200-300只股票且单只上限2%，剔除ST股票降低风险。每日监测风格因子和行业暴露，控制因子暴露范围在宽基指数区间内，不主动进行行业偏离。策略通过因子选股，长期行业偏离贡献超额收益，但对异常暴露会及时纠偏。

7 量化基金优势及适用环境。

张俊豪分析了量化基金与主观投资的区别，量化基金基于历史数据统计规律，决策更客观，持仓分散，表现接近市场整体。量化基金长期表现优于主观基金，因其配置更分散且偏低位标的。同时量化基金在市场整体表现下行时会承压。

8 量化基金在极端行情下短期跑输。

张俊豪指出，极端行情下主观基金可能阶段性跑赢量化基金，例如今年8-9月和21年春节前夕。量化基金遭遇的极端行情成因包括宏观悲观和衍生品爆仓，如24年春节前夕的量化踩踏。他建议避免情绪化干预，历史经验显示量化行业通常会快速修复。