#金属板块还能买吗#

金属板块当前最大的利好是AI技术革命带来的需求爆发式增长，叠加全球供给刚性约束和政策支持，形成三重驱动效应。具体表现为：

AI驱动金属需求结构性升级

铜：AI算力中心热管理系统用铜量激增，叠加欧美电网升级需求（铜密集型项目），国际铜研究小组（ICSG）预测2026年全球精炼铜短缺15万吨。

铝：数据中心散热器及结构件需求爆发，花旗集团预测2027年全球原铝缺口达140万吨（占消费量2%）。

钴/稀土：中高端电动车三元电池拉动钴需求，刚果（金）出口配额缩减44%或引发钴价长牛；稀土受国家战略管控，供给端配额趋严。

供给端持续收紧

铜矿扰动频发，铝/钴/稀土供给受政策或资源国限制（如刚果（金）配额制），多数金属面临显著短缺。

镍行业经历8年产能出清，2026年或迎来周期底部复苏。

政策强力加持

中国八部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案》，明确2025-2026年行业增加值年均增长5%，重点支持资源勘查、高端产品创新及稀有金属应用。

资金扶持与项目审批提速，推动行业绿色低碳转型，强化高端供给能力。

@国泰基金

核心逻辑：AI技术从需求端打开金属成长空间，供给刚性短缺放大价格弹性，政策红利提供中长期支撑，三者共振驱动板块价值重估。