上个周末，光模块龙头释放利好，市场对本周 AI 算力板块的走势关注度显著提升。
在我看来，本周堪称 AI 行业的 “超级周”。首先，英伟达将于 10 月 27 日 - 29 日举办 GTC 大会，28 日黄仁勋将进行主题演讲；近几个月 AI 产业发展迅猛，本次演讲内容备受期待。其次，美股五大科技龙头 —— 微软、Meta、谷歌、亚马逊、苹果，预计于本周集中发布 Q3 业绩，届时可能会披露大量关于 AI 业务的进展与预期，这将为接下来一个季度的市场方向定调。同时，A 股 AI 科技龙头公司本周也将密集发布 Q3 业绩，市场对这些龙头公司的业绩预期相对乐观。
从宏观环境来看，中美贸易谈判持续向好，有助于提升本周整体市场的风险偏好。9 月美国通胀数据略低于市场普遍预期，但同比数据显示物价压力仍未缓解，这也增加了美联储继续降息的概率。这些因素在一定程度上，都为美股、A 股接下来走出上行行情提供了支撑，我们对后市整体持乐观态度。
我们认为，AI 仍是本轮全球资本市场的主流叙事之一。整体而言，算力作为 AI 时代的基础设施，需求仍具备广阔的成长空间；随着下游应用的逐步渗透，上游基础设施建设的投资逻辑将愈发坚实。
不过需要注意的是，A 股科技类股票波动明显较大，投资者应认清理解并利用这种波动投资者可考虑紧密关注主线机会，与全球科技主线保持同步；同时秉持理性投资原则，结合自身风险承受能力进行决策，切实防范投资风险。
（信息来源：Wind，2025.10.26）
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