各位投资者朋友，大家好！我是融通基金李进。

近期市场波动引发不少投资者的担忧情绪，在此分享我的核心判断：当前A股正处于2019年产业趋势与2015年流动性的利好共振中，且成长龙头估值仍处洼地，行情或尚未终结。

看好方向：聚焦产业趋势三大主线

在“趋势为纲，均衡为舵”框架下，我看好以下三个确定性产业趋势：

1、AI算力：聚焦海外光模块、PCB等核心环节，其2025年估值仅15-20倍PE，且订单能见度持续上修。

2、储能革命：国内大储因政策驱动经济性突破，订单呈数倍增长，2025年PE约10倍，未来三年增长确定性强。

3、互联网巨头：作为组合压舱石，估值优势与现金流稳定性突出。

产业逻辑：需求增长与时间价值的双重验证

我认为核心产业趋势未发生动摇：

1、全球AI算力需求保持30%+年复合增速，海外云巨头资本开支未见收缩，光模块龙头订单已排至2026年；

2、产业趋势明确的公司（如AI算力、应用端），未来2-3年业绩增速有望维持30%以上，时间将成为消化估值的最有力推手。

震荡调整实为市场对短期涨幅的再平衡，而非产业逻辑的逆转。

当前，我们正站在低估值起点的成长型市场门前，科技主线如2019年，流动性如2015年。市场趋势向上的确定性较高，短期震荡或为蓄势。我依然保持乐观，愿与各位同行。我会继续分享我的观点，如有任何问题欢迎在讨论区留言交流！

$融通价值趋势混合A(OTCFUND|010646)$

$融通价值趋势混合C(OTCFUND|010647)$

$融通产业趋势臻选股票A(OTCFUND|009891)$

$融通产业趋势臻选股票C(OTCFUND|018495)$

$融通行业景气混合C(OTCFUND|009277)$

$融通行业景气混合A(OTCFUND|161606)$

$融通产业趋势股票(OTCFUND|008382)$

$融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)C(OTCFUND|014130)$

$融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)A(OTCFUND|161628)$

$融通人工智能指数(LOF)C(OTCFUND|009239)$