我在#热点快闪：成长板块何时修复？# 选择了“政策积极信号？” 选“政策积极信号”的原因，及成长板块突破的关键驱动力

在#热点快闪：成长板块何时修复？#中选择“政策积极信号？”，核心是因为成长板块的发展高度依赖政策引导，这是最具确定性的核心驱动力。成长板块里的AI、半导体、新能源等赛道，技术研发周期长、投入大，单靠企业自身很难快速推进，而政策能像“指挥棒”一样定方向、给支持，帮市场稳住信心 。

当前成长板块的调整，不少是因为大家对未来预期没底：担心贸易摩擦影响科技股情绪，怕企业业绩撑不起估值，也顾虑市场资金不够活跃 。但政策信号能直接打破这种不确定性，从“预期-资金-业绩”层层传导利好，这是其他因素难以替代的。

能驱动成长板块修复并突破新高的事件，主要集中在三类政策及配套落地：

一是高层规划明确发展方向。比如“十五五”规划中强化“科技自立自强”的表述，或是针对AI、半导体等领域出台专项发展文件。这就像给市场吃了“定心丸”，明确告诉大家这些赛道是国家重点扶持的“好苗子”，会吸引资金主动进场布局。2019年科创板开板政策落地后，半导体、生物医药板块的爆发行情，就是最好的例子 。

二是真金白银的资金支持政策。比如央行推出科技创新再贷款，或国家大基金加码投资硬科技。企业搞研发、扩产能最缺资金，这些政策相当于直接“输血”。像之前3万亿科技创新再贷款落地后，国产AI芯片企业订单激增，市场份额预计从15%跃升至35%，直接带动了相关板块的估值修复 。还有设备更新补贴、研发税收减免这类政策，能直接帮企业降成本、增利润，让股价上涨有实实在在的业绩支撑。

三是流动性与市场环境优化政策。成长板块对资金敏感度很高，“活跃资本市场”的具体举措，比如引导保险、养老金等“长钱”入市，或是调整市场交易规则，都能让市场“活水”变多。加上如果美联储开启降息，全球资金更愿意流向成长股，板块的估值弹性会更突出 。

当然，政策效果还需要产业端配合，比如三季报里AI算力、机器人等领域业绩超预期，或是APEC峰会等场合缓和贸易摩擦，这些都会让政策红利更快兑现。但归根结底，政策积极信号是点燃行情的“第一把火”，有了明确的政策导向，成长板块才能真正完成修复，甚至突破新高。@易方达基金

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