我在#热点快闪：成长板块何时修复？# 选择了“美联储年内再次降息？” 选美联储降息的原因，及成长板块修复的核心驱动力

在#热点快闪：成长板块何时修复？#中选择“美联储年内再次降息？”，核心是看准了这一政策对成长板块的“解渴”作用。成长板块里的科技企业，比如做半导体、AI的，大多要砸钱搞研发、扩产能，钱从哪儿来？要么贷款，要么发债券。美联储降息就像给市场“降利息”，企业借钱的成本低了，手里的钱变多了，才能踏实搞芯片制程升级、AI大模型研发这些关键事儿。

更关键的是，降息会让市场里的钱更愿意流向成长赛道。大家买股票时，对风险的接受度会跟着利率变——利率高的时候，更愿意存银行拿稳收益；利率降了，就会想找能长期赚钱的机会，科技成长股自然成了香饽饽。尤其半导体这类行业，本身就有周期波动，要是降息碰上需求回暖，就像给火添了柴，能更快把行业景气度拉起来。

不过美联储降息只是重要推手之一，成长板块要真正修复甚至突破新高，还需要几大事件形成“合力”。

首先是产业端的“技术破局”，也就是类似“DeepSeek”那样的关键突破。这种突破不是喊概念，而是能实实在在改变行业格局的技术进展。比如中芯国际的12英寸先进制程突破，订单都排到2026年了，2025年这部分营收预计能涨68% 。再像DeepSeek带动国产AI芯片订单激增，让国产芯片市场份额从15%跳到35%，还催生出新的应用场景，这才是重构估值的硬逻辑——企业能赚到真钱了，股价自然有支撑 。

其次是实打实的业绩兑现。光有技术和政策还不够，得用财报证明“能赚钱”。之前成长股回调，说白了就是炒了半天概念，没业绩托底，上次美联储降息后只反弹3天就跌回去了，就是这个原因 。但现在三季报给出了信号：寒武纪前三季度营收涨了23倍多，直接扭亏为盈；仕佳光子净利润增速超7倍，全靠AI相关的订单撑着 。等这些核心赛道的龙头业绩都兑现，观望的资金就会进场，板块才能真的站稳脚跟。

最后是政策与资金的双重加持。政策方面，二十届四中全会审议的“十五五”规划建议稿，会强化科技自立自强的预期，历史数据显示这种会议前后，科创50这类科技指数上涨概率很高 。资金上，ETF一直在持续流入，科创50ETF规模越来越大，说明机构长期看好硬科技赛道，这些增量资金能给板块托底 。再加上央行的科技创新再贷款支持，政策和资金形成共振，就能给成长板块装上“双保险” 。

总的来说，美联储降息是重要的“启动信号”，能解决资金成本和市场情绪的问题，但真正驱动成长板块突破新高的，还是技术突破带来的新空间、业绩超预期带来的确定性，以及政策资金托底带来的安全感。这几样凑齐了，成长板块的修复就不是昙花一现，而是能走得更远的行情。@易方达基金

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