我在#热点快闪：成长板块何时修复？# 选择了“板块三季报业绩超预期？” 选“三季报业绩超预期”的原因，及成长板块修复的关键驱动力

在“成长板块何时修复”的讨论里选“三季报业绩超预期”，核心是因为业绩是板块上涨最实在的“地基”。对投资者来说，不管政策吹风还是产业概念多热闹，最终得看企业赚钱能力——毕竟成长股的核心逻辑就是“盈利持续增长”，三季报正是检验这份增长成色的关键窗口。

从已披露的数据看，成长板块的业绩优势已经显现：AI算力链企业净利润同比增速超30%，机器人、游戏等应用端增速也能达到20% 。要是后续披露的公司能延续这一势头，“业绩好”的印象会扎得更牢，资金自然愿意回流。毕竟之前板块调整，很大程度是大家对“增长能否兑现”心里没底，而超预期的三季报就是最直接的定心丸。

不过单靠三季报还不够，要让成长板块彻底修复甚至突破新高，得多个关键事件形成合力。

首当其冲的是核心产业的技术突破。就像之前AI大模型爆发带火整个产业链，要是现在半导体、AI等领域出现类似“DeepSeek”的技术突破，比如国产先进制程量产、AI应用规模化落地，会直接重构板块估值体系 。像中芯国际先进制程营收预计大增68%，订单排到2026年，这种实打实的突破最能点燃市场热情。

其次是明确的政策支持信号。国内市场里政策导向向来能引导资金流向，要是“十五五”规划明确加大对新质生产力、科技自立自强的支持，或者出台针对AI、高端制造的减税降费政策，会给成长企业创造更宽松的发展环境——融资成本低了、发展方向清了，业绩增长自然更有保障 。

最后是全球流动性的宽松助力。美联储要是持续降息，国内货币政策也有了更大空间，降准或定向降息大概率会来。历史经验显示，流动性宽松时成长股的估值弹性远高于其他板块，2019年创业板指的涨幅就远跑赢沪指，这一规律很可能重演 。

说到底，三季报业绩超预期是“打底”的验证，而产业突破、政策发力、流动性宽松这三大事件，会成为板块修复的“加速器”。当业绩确定性和外部催化剂形成共振，成长板块不仅能完成修复，突破新高也会水到渠成。@易方达基金

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