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近日，各家基金开始陆续披露2025年三季报，从中可以看到基金经理的相关总结和市场展望，小伙伴们对于感兴趣的基金不妨多多关注一下，对于自己做投资也是挺有帮助的。

最近，我所管理的多只基金产品也披露了2025年三季报。其中，我在万家中证A500的三季报中回顾了A股情况：三季度，市场面临的宏观不确定性有所缓解，整体呈现“放量上行、阶段性调整”的慢牛格局。主要宽基指数普遍上涨，其中科创 50 与创业板 50 表现尤为强劲，通信、电子、电力设备、有色金属表现突出，银行板块成为唯一下跌的行业。尽管市场表现积极，但三季度基本面仍处于弱复苏阶段。 

展望四季度，市场对 A 股“长期慢牛”格局的共识已逐步确立，尤其是科技主线与高景气制造业板块，仍有望成为资金关注的焦点。

我还在万家恒生互联网科技业三季报中回顾了港股情况：三季度，港股在流动性改善和基本面预期向好的共同推动下，延续了上半年的上涨走势。上半年港股企业整体业绩已恢复正增长，净利润率和 ROE 保持在较高水平，其中科技、医药和原材料板块表现突出，是整体增长的主要支撑。

展望未来，港股正处于流动性宽松与基本面复苏共振的有利阶段，科技板块在 AI 产业持续催化下有望延续强势，互联网板块在反内卷的政策框架下竞争格局有望持续改善，我们看好恒生互联网科技业指数的长期配置价值。

$万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|018475)$

$万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|018476)$