这位投资者朋友，你好！

前段时间通信板块出现调整，主要是受到三方面因素影响：

其一，重要事件前的筹码派发。十月下旬临近多个关键会议与政策节点，在重大事件前，投资者往往会选择兑现部分利润、降低仓位，以规避不确定性风险，从而引发短期筹码派发压力。

其二，10月以来风格分歧与切换的持续演进。8月以来，市场整体正在从中小盘成长板块向大盘价值板块过渡，前期涨幅较高、获利盘集中的成长科技板块在风格切换阶段出现阶段性承压。

其三，中美博弈升级带来的外部扰动。前段时间中美关系进一步紧张，海外科技巨头的部分动作被视为供应链提前脱钩的信号，带动市场避险情绪拉升。所以，前段时间的调整更多体现为避险与结构性切换压力，部分短期资金存在兑现需求，尚未出现趋势性反转信号。

展望后市，本轮AI至少是中等规模的产业革命，或可持续关注算力主线。

上面提到中美贸易紧张局势，最近出现了缓和迹象，市场整体的风险偏好有所修复，带动AI科技板块，尤其是CPO概念出现反弹。

海外方面，基建投入与业绩共振，商业模式成熟，AI明显提速，且后续有望迎来持续的催化，一是相关厂商季报可能密集发布，二是谷歌Gemini3系列模型发布节点临近，市场对于GPT-6也有一些预期。国内方面，我国人工智能市场正在迅速增长，国产GPU放量加速，国产算力持续强势。且光模块方面，我国头部大厂占据核心份额，未来800G/1.6T技术升级明确，渗透率有望持续提高。

但短期内由于APEC等大事未定，市场博弈可能暗流涌动，大家也需要关注一下短期波动风险。如果觉得把握不好投资节奏，或许可以考虑逢低分批或定投的方式布局，以平滑市场波动。

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（风险提示：上述提及个股仅作为事件列示参考，不构成投资建议或承诺。ETF联接基金目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金有风险，投资需谨慎）

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