现在市场最关心的事，肯定是我们和老美在马来西亚的会谈。从第一天的公开消息看，比预期要好。经过5个半小时磋商，老美那边发言人第一时间出来说，非常有建设性。并确认第二天上午继续聊。这个信号是做给市场和美国国内看的，潜台词是，稳住了。川普在这个时候也来添油加醋。说很有可能达成一项非常全面的协议，希望通过暂停对我们征收更高关税的方式，换取我们购买大豆、打击芬太尼，并取消对稀土出口的限制。显然，川普的发言，仍然是在做预期管理。建设性这个词，在外交用语中，本来就是个常用的缓冲语。听起来很积极，但既不代表结果，也不代表进度，更多的是在为下一场谈判创造空间。所以川普的讲话，已经表现出他很希望在大豆、芬太尼、稀土等问题上，快点和我们达成共识。甚至有点着急的意思在里面。我们这边什么态度呢？看看李部长最新的讲话就知道了。经过一天多的非常紧张的讨论，中美双方就有关议题建设性地探讨了一些妥善处理双方关注的方案，形成了初步共识。下一步各自将会履行内部报批程序。言下之意是文本框架基本形成，虽然还存在没有定下来的条款，但整体上已经可以向上交差了。换句话说，技术问题没什么可谈的了，后面的重点，是双方政治层面的博弈。对于A股和港股来说，现在中美关系的雷，暂时拆了一半。双方都在为下周的APEC峰会做铺垫。预计下周初的市场情绪会偏暖。市场会从规避风险切换到风险偏好回升的窗口期。

除此之外，资金层面上也有好消息。下周美联储即将召开10月议息会议，现在正处于静默期。这个时候，号称美联储传声筒的Nick发文了。文章第一句话，几乎可以得出下周必然降息的结论。

12月的降息预期，也被计价了。这对于我们的港股市场来说，能好好喘一口气。

十五五规划：对外，要从跟跑变领跑，帮助出海企业提升合理盈利能力，有能力向海外挺价，体系出海，争夺话语权。对内，靠优化资源配置来疏通内循环，搞统一大市场。用科技立国，提升全要素生产率。那么，对于A股市场来说，题目就变得简单了，还是要靠科技成长板块引领接下来的行情。一方面是到明年开春前，海外AI资本开支依然向上，国内AI产业趋势也在不断进步，大概率会有比较多的催化。另一方面是科技成长股的赚钱效应从9月初开始收缩，经过两个月的调整，已经接近尾声。性价比基本修复到位了。回顾历史，每个五年规划年，我们都可以找到政策布局和产业趋势共振的最强方向。从现在一直到明年春天，主线是科技，其他都是辅线。想要抓住结构性机会，不仅要看政策和产业趋势能不能踩到一个点上。