我在#热点快闪：成长板块何时修复？# 选择了“板块三季报业绩超预期？” 我坚定选择“板块三季报业绩超预期”这一核心逻辑，只因业绩才是驱动成长板块修复、突破新高的唯一硬通货，其余皆为辅助。

成长板块此前的深度调整，本质是“高估值泡沫与盈利兑现的严重错配”。AI、半导体赛道被资金热炒半年，却始终缺少一份能站稳脚跟的业绩背书，概念炒作终究难以为继。而三季报的密集披露，终于打破了这一僵局：寒武纪前三季度营收同比暴增2386%，实现从亏损到盈利的质变；仕佳光子净利润增速超7倍，背后是AI驱动下数通订单的真实爆发。这些数据绝非纸上概念，而是产业需求落地、业绩兑现的铁证。

政策宽松与降息，更多是短期情绪催化剂，缺乏持续力。上次美联储降息后，成长股仅反弹3天便迅速回落，根源就在于没有业绩托底，情绪退潮后只剩一地鸡毛。但业绩超预期完全不同，它能直接重构板块估值逻辑：当海光信息用近30亿研发投入，换来了54%的营收增长，市场会重新审视其技术壁垒与成长天花板，估值体系也将随之升级。

当前三季报仍在密集披露期，AI算力、半导体等核心赛道的龙头业绩尚未全部亮相。一旦头部公司业绩尽数兑现，市场资金将从当前的“谨慎观望”彻底转向“主动加仓”，成长板块突破新高便是水到渠成。这个关键转折点，大概率会在11月上旬三季报披露收尾时正式到来。
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