产业周期+AI新机遇+国产替代，是我们投资半导体芯片需要重点把握的三大重要逻辑。

10月24日，三大指数全部反弹，上证指数盘中创出近10年新高。科技风格再度回归，涨幅领先，半导体板块盘中一度涨超4%。

消息面上有诸多利好：

1. 10月23日于北京发布的二十届四中全会公报，明确提出“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”的战略目标。AI产业趋势明确，国产替代逻辑确定性强，科技板块或成为长期的政策和市场主线。

2. 近期，三星、海力士等存储芯片大厂，四季度内存提价最高达30%，当下存储芯片的需求或远超预期。机构分析认为，本轮由人工智能驱动的存储芯片超级周期，预计将比以往任何繁荣期都更持久、更强劲。

3. 三季报集中发布期，半导体电子板块已发布的业绩超出市场预期，显示出行业的景气度高，以及业绩的兑现程度高。海内外大厂持续上修AI算力需求，产业链积极加单，AI核心硬件有望持续受益。

产业周期+AI新机遇+国产替代，是我们投资半导体芯片需要重点把握的三大重要逻辑。

短期来看，跟随整体市场的波动，半导体芯片或许会面临震荡调整。但从中长期角度来看，AI产业趋势是星辰大海，全球大国掀起算力的军备竞赛，科技大厂加码资本支持，芯片半导体行业或将保持较高的景气度，具有长期的投资机会。

$嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$  $嘉实中证半导体指数增强发起式A(OTCFUND|014854)$

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