神奇的下午二点，指数低开踉踉跄跄，被空头揍得找不到东南西北，直达二点，指数明显向上拉升，最终收盘三大指数收涨。盲猜是“将举行新一轮经贸磋商”有关，有资金提前下单。

板块方面，老登扛大旗，从涨幅前五来看，清一色老登偏爱的资产。同时从指数来看，指数的成分股规模越大涨幅越好，侧面印证老登的回暖。微盘股指数独树一帜，原因是流动性萎缩时，炒小是我们传统手艺。

市场方面，信达生物与武田制药合作，史诗级BD大单，其中细节更值得深挖。

首付款：获得12亿美元首付款，其中包括通过战略股权投资获得的1亿美元。

里程碑付款：获得合计最高达102亿美元的潜在开发与销售里程碑付款，交易总额最高可达114亿美元。

关注老读者朋友，应该是知道我年内持续我唱多创新药的。不过9月以来持续调整的压力，不仅有大涨后“大儒辩经，也有大跌“喊打喊骂”，相较散户的短视，产业资本更看重长期，这1亿美元的战略股权，说明创新药叙事出海依旧没有变，我还继续拿着。

其中合作涵盖三款产品，市场聊得比较少，不过我反而值得重点聊

其一是新一代IO基石疗法IBI363，授予武田制药IBI363在除大中华区及美国地区的商业化权益，并在美国共同商业化。

其二是IBI343，授予武田制药在大中华区以外地区的独家权益。

其三是IBI3001，授予武田制药在大中华区以外地区权益的独家选择权。

可以说其二的IBI343和其三的IBI3001都是之前的BD常规操作，其一的IBI363才是重头戏，不是打包卖出东大以外的权益，而是共同商业化，可以说历史突破时刻，我们创新药企业不只是研发打包卖，而是全球化战略的星辰大海。

此外，创新药BD延续趋势，两天达到5项BD，总资金42.66亿美元

1、翰森制药：首付款0.8亿美元、总金额15.3亿美元

2、普瑞金：首付款1.2亿美元、总金额16.4亿美元

3、维立志博：首付款0.2亿美元、总金额10亿美元

4、奥赛康：首付款0.07亿美元、总金额0.96亿美元

5、海和药物：5款产品，总首付款达2.27亿美元，总金额达42.66亿美元。

总结的分享，近期的震荡调整不是基本面恶化，而是筹码集中申购资金有止盈需求和特总时不时炮轰。在如此利好的背景下，还是高开低走，说明被主力资金抛弃，短期调整不是一时半会。

不过创新药BD出海叙事逻辑还在持续进行，叠加美联储流动性外溢和有利于药企发展，长期依旧我还是看好创新药，还是要提醒下，正因为年内飙升和外围的扰动，波动也会比较大，可以逢低买或者定投，更适合我们大部分人。

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