$银华天玑-年年红$

$享红利$

$银华天玑-悄悄盈$

$银华天玑-太太宝$

今天是周三，是我们例行定投发车的日子，今天上午，已经在平台后台向大家发了信息，分别发车了：

0.7份成长型，

0.5份红利型，

0.5份偏债型，

0.2份货债型。

主要变化就是增加了0.1份成长型。

按照我们的研究分析，我们认为市场短期震荡整理的局面大概率还没有结束，而前期表现突出的科技成长、资源周期以及港股创新药，估计也可能需要休整。（Wind，2025.08.01-2025.10.22）

而这些方向，还有新兴消费，恰恰是我们在成长型基金投顾组合策略里非常重视的方向。

但我们并不打算偏离这些方向，

尤其是在成长型策略里，阶段性的调整是不可避免的，真正重要的是成长，是长期的成长，而科技成长、创新药、新兴消费以及当下的资源周期，满足我们的需求，符合我们的要求，我们没有放弃的理由。

如果这段时间以上方向调整比较明显，我们可能会加大对于成长型基金的关注。

同时啰嗦两句，大家一定不要眼里只有收益率，要懂得风险资产是用来配置的，同步重视我们给出的红利型和偏债型、货债型的发车份额建议吧，做个参考，适度均衡分散的做好配置。

看下今天的市场的情况。

Wind热力图，2025.10.22

总体来看，今天还是很强的，上证指数微跌了0.07%，创业板指下跌了0.79%，但比较让人担忧的是成交量还是比较低迷，沪深京三市只有1.69万亿。

细分指数方面，红利风格和人工智能相对表现好一些。

红利低波收涨0.62%，中证银行收涨0.97%，人工智能收涨0.07%，科创芯片收涨0.08%。

内需消费有所分化，房地产收涨0.69%，消费红利收跌0.68%。

医药医疗、资源周期、港股方向整体表现的就比较疲弱，

CS创新药下跌0.77%，SSH黄金股票下跌2.72%，稀土产业下跌1.52%，恒生科技下跌1.41%。（以上来源Wind，2025.10.22）

这是今天盘面的情况，还有定投发车的信息；我们核心的观点没有改变，

1、市场短期大概率会继续震荡整理，但不改变中长期的趋势。

2、科技成长、资源周期也可能需要休整，才能走的更远；包括已经提前进入到震荡整理阶段的港股创新药。

3、红利风格和内需消费可能阶段性会有所表现，但持续性有待业绩验证。

4、如果市场在4季度末走出来，恒生消费和恒生科技或值得重点关注。

目前看，市场走势总体符合我们的预期，但未来会怎么发展，我们也只是推演，没有准确答案；

我们能做的就是提前预判，然后合理应对，我们的发车方案就是我们的应对策略，进退有度，动态平衡，成长、红利、债券、货债，争取做到稳中有进。

我是无声，每天坚持研究分析基金，

坚持思考权益、债券、货债三个方向基金投顾组合策略，

每个交易日一条《基金大复盘》视频，

每周日发布周策略报告，

随时保持高效沟通和交流，一个坚持努力提高研究能力的基金投顾人。

觉得内容有价值，觉得基金投顾组合值得信赖，觉得顾问交流很重要，就点个赞，留个言，转发一下吧。谢谢。

风险提示：本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

管理型基金投资顾问服务由银华基金管理股份有限公司提供。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投顾组合建议中可能包含银华基金管理的基金产品及其他基金管理人管理的基金产品。请投资者在使用基金组合服务之前，仔细阅读相关协议、业务规则以及策略说明书，充分了解组合详情及该组合的基金配置情况，确认该组合符合自身的风险承受能力、投资期限和投资目标。投资者投资基金投顾组合策略应遵循“买者自负”原则，在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。银华基金不保证基金投资组合策略一定盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他投资人创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。基金有风险，投资需谨慎。