大家好，我是赛道观察家，欢迎来到黄金解读栏目。一起直击黄金市场，深挖碎片信息背后的投资逻辑。

 行情方面，昨日黄金一根大阴线，下跌6.14%，创12年最大单日跌幅，急杀到10日均线。今天开盘继续下杀，好在20日均线强支撑，触底反弹。市场普遍认为是，地缘冲突和关税博弈双重降温导致，我比较认可，今天重点聊。

此外我还想补充一点，在大逻辑并没有改变的前提下，涨多了，不定期跌点，比如现在的黄金；跌多了，不定期涨点，比如现在的消费；市场会自我调节。

一、地缘冲突降温

二毛喊话“乌方已完成与欧伙伴即将举行会晤的准备工作，并将在本周签署一项关于防御能力的新协议。”重点是这句，“已准备好结束冲突。”不过当天大毛夜袭，二毛大规模打击化工厂，让局势变得更加扑朔迷离。个人来看，其实一边说和，另一边再开，本质并不矛盾，双方都在努力谈判前，增加自己的筹码。

此外有小红薯“鸟鸟的快乐日常”前线回归，也是侧面印证这个事情。虽然黄金下跌账户很肉疼，但换来世界和平，这个账我是算的过来。

二、关税博弈降温

关税博弈迎来转机，两件事来看，其一是双方同意在APEC会前于马来西亚先行举行新一轮中美经贸磋商。其二是特总也补充表态已收到邀请，计划将于明年初正式访问。关税博弈缓和，避险属性的黄金随着下跌。不过明眼人都看得出来，西大想要独步天下，东大则是平等，双方底层逻辑存在冲突，缓和只是一时的，后续大概率继续作妖。

三、美联储降息

分享个好东西，不需要麻烦“国外的朋友”，可以直接看东财app降息动态，操作路径：行情-美股-美联储。言归正传，继续看下年内二次降息动态，10月降息25BP，概率98.10%；12月降息25BP概率91.90%，降息50BP概率6.40%。不能说百分百，但这超高概率也可以说板上钉钉。此外再看一张图，有没有发现利率走势和黄金走势大方向强相关，略有差别，原因是投资也是预期的游戏，聪明人很多，资金往往提前抢跑。

总结今天的分享，地缘冲突和关税博弈双重降温叠加技术面超买，导致急杀暴跌。不过这几年打打停停和谈谈停停，可是黄金确实一路狂飙，主线逻辑还是往美联储降息周期流动性外溢和央行购金去美化化的方向去演绎。

降息浪潮已经开启，在弱美元环境下，看黄金逻辑很明确，依然值得关注。操作上，逢跌布局。此外黄金与股债的关联性较低，可以作为组合的有效风险分散工具。

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