近期，机器人板块利好消息不断。宇树科技发布全新仿生机器人H2，并展示了跳舞、武术等运动技能，进一步催化机器人商业化进程。智元机器人发布首批交付的精灵将用于汽车零部件产线，推动工业场景落地。Wind数据显示，10月20日，机器人概念指数涨1.67%；10月21日延续涨势。拉长时间看，近1年机器人概念指数涨超50%。

技术催化订单落地

随着核心技术不断突破，具身智能大模型、运动控制能力、灵巧操作能力等大幅提升，还有感知算法、伺服电机、减速器等核心部件的持续突破，为机器人商用化应用提供坚实基础。据悉，近日智元机器人开启超亿元首批交付商用订单；知名人形机器人企业10月中标1.26亿元大单，Walker系列年内订单超6.3亿元。开源证券预计2030年人形机器人市场规模达1400亿元，人形机器人有望成人类历史上首个“百亿量”现象级产品。

应用场景不断深化

人形机器人正在实验室走向真实应用场景，并进入规模化落地阶段。当前，工业制造领域首先成为主要的应用场景，比如汽车、3C电子等，逐渐替代重复性、危险性劳动，进一步提高生产效率。随着技术成熟和成本下降，未来应用场景不断深化，有望在家庭服务、医疗康复、教育陪伴、养老服务等方面实现落地。据高工机器人产业研究所预测，2025年全球人形机器人市场规模将达63.39亿元，2035年或超过4000亿元，商业化进程正在加速。

机会在哪？

国泰海通证券最新研报指出，近期国内人形机器人头部企业持续发布新产品并获得重要订单，目前在部分工业领域已经开始交付应用，标志着国内人形机器人产业正在快速实现商业化落地，短期需要重点关注由事件催化的行业景气度波动，而长期则需重点关注相对具备确定性的全产业链。

华西证券认为，随着国内外企业布局加速和AI技术突破，人形机器人有望迎来量产落地时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深度受益。重点看好国产机器人/机器狗有望加速放量带动的产业链需求。

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