A股三大指数今日集体下跌，上证指数跌0.07%，深证成指跌0.62%，创业板指跌0.79%，北证50涨0.87%。沪深京三市全天成交额16903亿元，较上日缩量2024亿元。全市场超2900只个股下跌。

ETF收盘涨跌不一，通信ETF广发(159507)领涨4.77%，纳指100ETF(159660)涨1.86%，日经ETF(513520)涨1.69%。黄金ETFAU(518860)领跌4.22%，中银上海金ETF(518890)跌4.19%，黄金ETF(159934)跌4.13%。

ETF全天候策略的底层逻辑是来自于美林时钟，美林时钟将经济周期划分为四个阶段：复苏期、过热期、滞胀期和衰退期。这四个阶段分别对应着经济增长和通胀的不同组合情况，我们通过配置股票、国债、黄金（在全天候策略里面，用黄金代替现金）、商品这4种资产，就可以穿越牛熊。
全天候策略核心的投资思想就是，假定自己不知道未来是什么经济周期，也不知道将来什么资产会表现出色，通过分散化买入各种类别的金融资产，希望在各种经济环境下都能带来稳定的收益。官方测算，在达到与股票相同收益率的情况下，全天候策略的波动率只有股票波动率的三分之一。