#科技热点摊开业啦# 木瓜注意到东方人工智能主题混合C（017811）股票仓位超94%且电子行业占比近80%，重仓半导体设备龙头企业，虽近三月涨幅超45%，但近12个月波动率达41.83%，最大回撤曾至47%，且当前半导体板块市盈率超190倍、存在回调压力。同时，$东方人工智能主题混合C$ 这只基金覆盖AI基础层（芯片、数据）、核心层（算法、算力）与应用层（AI+汽车、医疗等）的全产业链布局逻辑，以及可通过股指期货等工具对冲风险的策略设计，面对2025年AI算力从训练端向推理端切换、推理芯片市场规模持续扩张的行业趋势，木瓜想问基金经理严凯将如何在维持高仓位运作的前提下，通过调整基础层与应用层的持仓结构来优化组合风险收益比？同时，针对板块高估值与高波动的双重特征，会采用何种具体的套期保值策略，以在捕捉AI科技红利的同时，缓解净值短期大幅回撤的压力？@东方基金严凯 @东方基金