话题背景：
10月21日，CPO概念延续昨日强势，光块三头“易中天”(新易盛、中际旭创、天孚通信)大涨。#CPO、PCB大反攻！行情空间有多大？#
【个人解读】
CPO这两天的异动主要还是消息面有相应利好刺激，市场传言1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，部分客户提前锁定明年产能，行业总需求预计从1000万上修到2000万，主要系GB300与后续Rubin平台加速部署，AI训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T产品进入量产放量，应该说，从业绩甚至估值角度来说，这无疑是一颗定心丸，要知道如果按这个指引，光模块很多个股的估值可能才10几倍，这个是对行业基本面的预期锁定，从基本面维度不得不关注，但从交易维度来看，我暂时我还是把科技当反弹来看，CPO是科技里的那个锚，市场风偏相比上周有所改善，但现在就说风偏回来了还早了点，还需要观察。
【盘面解读】
今日三大指数集体震荡上扬，表现相对强势。上证指数上涨1.36%，收在3916.33点；深证成指上涨2.06%，收在13077.32点；创业板指上涨3.02%，收在3083.72点；北证50上涨2.04%，收在1458.42点；科创50上涨2.81%，收在1406.32点。行业方面，通信设备、元器件、船舶、半导体、工程机械表现强势；煤炭、电信运营、日用化工相对偏弱。概念层面，页岩气、培育钻石、CPO概念、可燃冰、MicroLED表现活跃。
**今日板块表现一览表**
【行业板块】
涨幅居前：1.通信设备 2.元器件 3.船舶 4.半导体 5.工程机械
跌幅居前：1.煤炭 2.电信运营 3.日用化工
【概念板块】
涨幅居前：1.页岩气 2.培育钻石 3.CPO概念 4.可燃冰 5.MicroLED
跌幅居前：无明显跌幅题材
【市场概况】
A股全天成交量达到了18926.93亿元（含北证50），相比昨日同期放量1363亿（+7.84%）。短线情绪方面，涨停92家，跌停5家，封板率77.31%，最高连板6板。截至收盘，上证指数上涨1.36%，收在3916.33点；深证成指上涨2.06%，收在13077.32点；创业板指上涨3.02%，收在3083.72点。市场整体呈现普涨格局，上涨4628家，平盘79家，下跌729家；偏股型基金上涨4101只，平盘14只，下跌317只，整体呈现涨多跌少态势。板块表现来看，通信设备、元器件等科技板块表现活跃，市场情绪明显回暖。
【市场分析】
综合来看，今日市场如预期延续了修复，而且基本是一个普涨态势，甚至不少小伙伴开始畅想调整是不是结束了，要开启新行情了。单从技术角度来看，三大指数集体震荡上扬，拉升时分别拿下了第一压力位3877点和第二压力位3893点，再度站上3900点整数关口，且三大指数基本都是全天最高点位附近报收。应该说指数走的是比较强的，情绪这边基本也是个普涨态势，所以大家的体验会比较好一些。如果要说瑕疵的话，仍然是量能仍有一定困扰，我认为需要分开去看，大结构上市场还有反复，上证指数存在冲击新高的可能，但深证成指以及创业板指压力就在上方，面临不小的压力，且市场的情绪也主要依靠创业板与科创50指数来抬升情绪，所以这里需要放量越过压力才能转为乐观，但从好的角度来说，指数层面之后就算还有向下的动作，整体空间可控，更多会以时间换空间来呈现。
【市场观点】
整体观点不变，坚持"根基决定方向，节奏决定成败"：虽然周末传来关税风波"相对缓和"的信号，但10月剩余交易日仍将迎接一系列宏观事件的靴子落地，在风险偏好没有显著回升前，行情继续以震荡整固为主，整体仍有反复，操作难度依旧不小。短周期内，题材弹性高度与成长股趋势都将受到风险偏好回落的压制，市场对拔估值的容忍度下降，而对盈利确定性及股息优势的偏好上升，这种风格倾向或贯穿整个10月。
策略维度，普通投资者应尽量做到"战略不悲观，自信应万变；战术可缓行，心态要柔韧"：首先，保持足够自信应对波动，坚信A股内核已变强，牛市未竟，"易涨难跌"底色牢固；但在当前复杂盘面且缺乏明确"发令枪"的背景下，不妨慢一拍，给自己留出容错空间，从坚定持有转向灵活应对，从追求超额转向守护平均，忌追高、善预埋，慢一拍是为了走得更远。依旧维持风险未明前，控制仓位为要，风格再平衡适度提升"老登"比例；待风险释放后，科技仍是未来行情演绎的核心赛道之一，回调视作机会，重点关注国产算力、AI应用、AI端侧（含机器人）、半导体自主可控（制造、设备、光刻机、存储芯片）、工业金属、证券等。
中期观点不变：A股内核强劲，"易涨难跌"底色牢固，短期颠簸不改逐级抬升，10月虽有波折，年内新高仍可期，结构性行情持续，3933.97点非终点，4000点可展望，甚至剑指4200点。
【关于指数预判】
关键压力位分析：
- 核心目标：3674点去年高位（已突破）
- 第二目标：3800点（反复考验，反复突破）
- 第三目标：4000点
- 终极目标：4200点
支撑位分析：
- 第一支撑：3828点-3838点
- 第二支撑：3712点-3732点
- 重要支撑：3634点-3656点
- 极限调整目标：3417点
【周三盘面，怎么看？】
从技术角度来看，指数今日走出强势修复，市场情绪明显回暖，成交量有所放大显示资金参与度提升。今日的走势显示出市场在关键位置的突破能力，三大指数集体上扬且基本收在最高点附近，显示出较强的做多动能。明日重点观察指数能否在关键压力位附近继续突破，以及成交量能否持续放大。明日参考的波动区间，上证指数上方第一压力位3921点，第二压力位3936点；下方第一支撑位3895点，第二支撑位3885点。
【2025.10.21今日无操作】
**投资进取的Sky的实盘汇总**
统计日期：2025年10月21日
【资产概况】
- 总资产：4,024,854.15元
- 余额宝：568,187.72元（占总资产 14.12%）
- 基金持仓：3,456,666.43元（占总资产 85.88%）
【基金持仓明细】
1. 永赢半导体产业智选混合C（+21.35%）
持仓金额：829,554.47元
占总资产比例：20.60%
占基金持仓比例：24.00%
对应题材：光刻机
2. 天弘中证工业有色金属主题指数C（+19.60%）
持仓金额：382,067.49元
占总资产比例：9.49%
占基金持仓比例：11.06%
对应题材：工业金属
3. 天弘北证50成份指数C（-8.37%）
持仓金额：952,728.70元
占总资产比例：23.66%
占基金持仓比例：27.57%
对应题材：北证50
4. 宝盈国证证券龙头指数C（-0.89%）
持仓金额：661,177.78元
占总资产比例：16.43%
占基金持仓比例：19.14%
对应题材：证券
5. 永赢先锋半导体智选混合C（-3.50%）
持仓金额：170,341.34元
占总资产比例：4.23%
占基金持仓比例：4.93%
对应题材：存储芯片
6. 南方香港成长灵活配置混合（QDII）（-0.86%）
持仓金额：460,796.65元
占总资产比例：11.45%
占基金持仓比例：13.33%
对应题材：港股核心资产
【仓位配置】
- 基金总仓位：85.88%
- 现金比例：14.12%
$易方达北证50成份指数C(OTCFUND|017516)$
$易方达北证50成份指数A(OTCFUND|017515)$
$南方香港成长灵活配置混合(OTCFUND|001691)$
$永赢先锋半导体智选混合发起C(OTCFUND|025209)$
$天弘中证工业有色金属主题指数发起C(OTCFUND|017193)$
$万家中证工业有色金属主题ETF发起式联接A(OTCFUND|018489)$
$宝盈国证证券龙头指数发起A(OTCFUND|015859)$
$宝盈国证证券龙头指数发起C(OTCFUND|015860)$
