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一、A股市场

指数表现，沪指上涨1.36%，深成指上涨2.06%，创业板指上涨3.02%。个股涨多跌少，全市场4628只个股上涨，下跌个股729只。沪深京市场全天成交额1.89万亿，较上个交易日增量1414亿。

从板块来看，深地科技概念持续走强，神开股份、石化机械双双2连板。CPO概念股全天走强，“易中天”光模块三巨头震荡拉升，源杰科技触及500px涨停创历史新高。苹果产业链表现活跃，环旭电子涨停，工业富联大涨。下跌方面，煤炭股走弱，安泰集团大跌。

板块方面，培育钻石、工程机械、CPO等板块涨幅居前，煤炭等板块跌幅居前。

二、港股市场

恒生指数上涨0.65%，国企指数上涨0.76%，恒生科技指数上涨1.26%。1043只个股上涨，811只个股下跌。南向资金，净买入11.71亿港元。

板块方面：

1、存储芯片概念快速走强。美光科技执行副总裁近日表示，2026年的DRAM内存供应局面将比现在更为严峻。其称这是因为HBM对晶圆的消耗约是传统DRAM产品的三倍，三大内存原厂的大量产能已投入到HBM上；而目前建设新的DRAM晶圆厂所需的时间和金钱成本也在上升，短时间内无法大规模扩产。

2、CPO概念延续强势。证券研报称，产业链调研显示，1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，部1000万上修到1500万，再到近期的2000万只，主要系GB300与后续Rubin平台加速部署，AI训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T产品进入量产放量。

3、固态电池概念延续强势。奇瑞汽车在2025奇瑞全球创新大会上宣布，奇瑞已实现固态电池全产业链技术突破，并展示了犀牛S全固态电池模组。装车后，电动车整车续航里程将提升到1200-1300公里。

三、核心影响因素分析

AI赋能推动科技股重估。瑞银财富管理将科技作为其"全球首选行业"，看好中国技企业AI货币化能力。AI 产业趋势持续演绎，CPO 概念、存储芯片等科技板块受行业利好消息刺激，表现强劲。

国家发改委、国家能源局先后发布节能降碳与信用体系建设政策，支持能源设备与新能源行业发展，带动能源设备板块走强。此外，市场对房地产政策放松的预期，也推动了房地产板块的反弹。

外部环境改善助力市场情绪回暖。市场普遍预期美联储下周降息概率高达99%，全球流动性宽松预期升温。

四、市场展望+复盘

10月21日，A股三大指数齐涨，市场走势体现了基本面韧性、政策面支撑与资金面改善的三重驱动。科技成长板块的强势表现与宏观经济结构优化趋势相呼应，政策利好与产业热点形成共振，推动市场风险偏好回升。港股市场同样表现积极但稍显震荡，盘中冲高回落，午后涨幅明显收窄，科网股全线飘红，权重股涨幅居前。

A股方面，中美贸易摩擦等外部不确定性因素仍需留意，但其对市场的冲击可能随着时间推移而钝化。科技成长仍是市场中长期主线，在良性调整期间可择优关注。同时，在利率下行和市场波动环境中，红利资产（如银行、交通运输等）因其防御属性也值得关注。港股方面，尽管短期可能面临波动，但驱动港股上涨的核心逻辑（如美联储降息预期、南向资金持续流入）依然稳固。高端制造、科技、创新药等"景气成长"类资产可适当关注。

风险提示：政策不确定性、板块轮动快、流动性减弱。

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