今年以来有色板块走势不俗,工业金属更是受益于“反内卷”、供给紧张和需求复苏而表现亮眼。随着节后市场整体调整,有色板块也一度震荡。那么,如何看待有色板块的未来走势及配置价值?
国联证券报告认为,估值仍处低位,有色金属板块配置机会值得关注。中信证券的最新观点是“关注金属板块回调后的配置机遇”,其指出,上周铜铝价格回落,市场风险偏好回落导致板块出现调整,继续看好铜铝板块的配置机遇。
稀土是一种重要的工业金属,且作为大国博弈的焦点,战略价值凸显。10月9日我国宣布对部分稀土设备和原辅料相关物项实施出口管制,覆盖全产业链并首次涉及半导体及人工智能领域,管制力度全面升级,预计将进一步强化稀土资源的战略定权,并将影响稀土的供需格局,推动价格上涨。
当前铜市场的主要矛盾仍为矿端扰动带来的供应短缺,近期印尼格拉斯伯格铜矿发生事故,或将影响印尼铜冶炼与出口计划,26 年预计铜会出现供需紧张的局面。当前铝土矿的进口总量减少,叠加雨季影响国内开采,铝价有望保持稳定。长期来看,铝的天花板明确,库存持续紧张。
与此同时,多国加强管控战略金属出口。10月11日,刚果金的钴出口配额新规落地。中信建投指出,配额细节落地之后,中国企业获得的配额低于此前预期,后续原料供给或将紧张。10 月3日,印尼发布新规加强对镍矿的合规审查,叠加镍价处于周期底部,或迎来系统性重估。
国投证券认为,此轮金属牛市由宏观与微观共振导致,持续性较强,关注贵金属、铜、铝、稀土、钴等品种的投资机会。
总的来看,工业有色指数涵盖铜、铝、小金属等多个细分领域,有望受益于资源股的价值修复。万家工业有色紧密跟踪工业有色指数,为资金高效配置提供便利,是投资者把握工业有色领域投资机会的便捷工具。
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