指数（index）是一个指标，用来反映事物的特点。

咱们经常说“颜值”，这就是一个指数，代表一个人的漂亮程度。我们的生活中会用到各种各样的指数，社会安全指数、交通拥挤指数、通货膨胀指数等等。

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指数究竟是什么？

指数是按照一定规则计算出来的。人们按照规则，选择符合要求的成分，进行相应的计算，得到一个数据，用来展现事物某方面特征的程度，就是指数。

核心考点：规则，成分，计算，数据，特征。

接下来，咱来说说人们天天挂在嘴边的大盘指数是怎么回事。

人们常说的大盘指数，实际上是上证指数，全称上证综合指数，代码000001，A股最早的指数。能被人天天讲，就是因为出道早的原因。

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上证指数是如何计算得来的呢？

上官网，直接查。了解它的规则，和选取的成分股票，还有计算方法，一切就真相大白了。

点击链接：首页-中证指数有限公司，登录中证指数官网。关于A股的指数数据，大部分都能在这里能查到。

我们直接搜索“上证指数”，或者代码“000001”。

进入详情页，在这里我们可以看到它的历史走势曲线、收益和波动情况、十大权重股、行业分布和基于这个指数开发的基金等。

我们先看“相关资料”。

打开“编制方案”，在这里看到该指数的制定规则。我们只挑重点的说：

基日就是该指出成立的时间，基点是成立当天该指数是多少点。上证指数是从100点开始的。

看样本选取方法，我们可以发现：

  1.上证指数从上海证券交易所中选取样本，不包括深圳交易所和北京交易所的证券。

Wind数据显示，当前A股股票共5438多家，总市值103万亿。上证2285家，总市值61.66万亿；深证2874家，总市值40.58万亿；北证279家，总市值0.84万亿。上证的股票数量占比为42%，市值占比为59.82%。

  2.上证指数的样本是该交易所的所有证券，不仅包括A股股票，还有B股、存托凭证等，不是纯洁的股票指数。

  3.上证指数的样本是上交所的所有证券（st股除外），数量不固定，也不是择优录取的，而是一锅端，不仅有优秀的企业，也包括盈利能力较差的企业。

综合以上3点，上证指数无法展现当前A股市场的总体情况，不适合作为观察A股的指标。

再看指数计算方法：

这里所说的报告期，可以是任何一天。你想知道哪天的指数，哪天就可以是报告期。

报告期的样本总市值，就是所有证券的市值的总和，而证券的市值是证券价格股本数。对股票而言，就是每股价格股票总数。例如，一只股票发行了10000股，每股2元，总市值就是10000*2=20000元。

这里的除数，是该指数基日的总市值，也就是1990年12月19日上交所所有股票的总市值。

100代表的是基日的指数点位。

按照这个计算方法，上证指数体现的是上交所的证券规模，而不是股价情况，是规模指数，而不是价格指数。该指数的上涨不仅仅是股价上涨的结果，还和股票数量有关。如果现有股票的股价保持不变，不断有新股上市的话，上证指数也是会上涨的。

那么，如果指数不涨，还不断有新股上市的话，那就意味着股价总体是下跌的了。这就是说，多少年来，在上证股票数量不断增加的前提下，而上证指数却3000点不断反复，说明的是什么？股价在下跌啊！

所以，看这个指数来炒股，未必能挣到钱！

再看新上市股票纳入指数的情况。2020年新的规则推迟了新股纳入指数的时间，市值进入top10的三个月就可以纳入指数，而其他的一年后纳入指数。这一点是不错的，新股纳入时间延后，避开了新上市阶段的暴涨暴跌，可以让指数更加稳定。

我们再回到主页面，看看上证的行业分布情况

上证指数中占比最大的是金融行业，包括银行、券商、保险等，占比超过25%，第二位是工业制造业，占比18.4%。这些行业是典型的“价值”风格，业绩很稳定，但进一步的成长空间有限。

而代表“成长”力量的信息科技、医药等行业在上证指数中的比例总体并不大，但这已经比以前提高了不少，尤其是近几年科创板的不断壮大，让新兴科技行业的占比不断提升。

继续看看十大权重股票，让我们对上证指数有更进一步的了解，银行为主，占了4席位。再就是能源和公用事业，还有茅台。

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指数开发出来了，通常会有基金公司根据指数的成分股和每个成分股的权重来发行基金，这就是指数基金。

从基金名称中，我们就可以看出它跟踪的指数是哪一只，不如上证50、沪深300、中证500等等。

对于上证指数，也有不少跟踪基金。但从上面的分析看，这个指数的缺点是非常明显的，跟踪的基金数量和规模都非常有限，只有10只，总规模还不到100亿。

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上证综指（000001）就是我们常说的大盘指数。

该指数仅从上海证券交易所中选取成分证券，且没有数量限制，是规模指数，而不是价格指数。对我们投资的参考意义非常有限。

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顺便说一下，上交所还在2020年推出了上证收益指数，代码000888。这个代码，更有财气。

实际上，这个指数实际上并不是新指数，而是对上证指数的补充。

上证指数（000001）与股价直接挂钩。股票分红后，股价自然会下跌，所以上证指数并不能充分说明股票投资的收益情况。上证中的占比重大的金融等行业是分红大户。

上证收益指数（000888）进一步将成份股的分红也计算进去，可以更准确地反映上证股票的收益情况。

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A股当前位置

截至2020年10月17日，A股股债收益率差为2.73%，买入性价比一般，要慎重选择，择低买入。

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