标题是我最近在思考的问题，综合研究了A股前几次的牛市尤其是2007和2015两轮大牛市之后，总结出了以下的观测指标：

1.上市公司利润增速。经济复苏情况是牛市能不能持续，能不能发展成大牛市的关键因素，历史上每轮大牛市之前都有上市公司利润增速由负转正并且逐季上涨的现象，这轮牛市已经出现利润增速转正了，我对中国经济还是抱有信心，不过后续仍需要观察是不是有每个季度逐季上涨的现象出现。

2.利率和存款准备金率。历史上大牛市的市场过热阶段国家都会通过提高利率和存款准备金率来遏制通胀，本轮牛市还在降息周期，尤其是美联储还要加速降息，所以我认为本轮牛市还远未到顶点。

3.新股上市情况。历史上市场过热阶段都会有大量新股上市，从市场抽取大量资金，目前只是陆陆续续有一些新股上市，远远未到大量上市的程度，每轮大牛市顶点附近都有超大融资的IPO，也可以作为逃顶信号。

4.股票账户新开户数量。如果这波牛市真的发展成大牛市了，在市场高位附近密切关注新开户数量，2007年和2015年得知新开户见顶后立刻卖出的话几乎都可以卖在最高点附近。

5.两融余额市值占比。现在两融余额已经很高了，但是两融余额的市值占比还比较低，如果接近2015年的高点3%就需要警惕。

仅作为个人思考记录，不构成投资建议。
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