近期AI板块一些调整，主要是获利资金的了结，以及短期关税事件的冲击，导致市场整体风险偏好下降，前期涨幅巨大的AI相关也是调整较大。AI后面怎么看，我觉得还是要关注一下AI本身的基本面：目前是拥有长期驱动力——产业趋势和广阔应用场景。

1.渗透速度与降本潜力：ChatGPT等应用以远超过去互联网的速度达到亿级用户，意味着其技术普及和商业模式验证的周期被极大压缩，单位成本得以快速摊薄，为后续商业化奠定庞大基础。

2.需求指数级增长：Token消耗量的指数级增长是AI应用活跃度的直接体现，这背后是模型推理需求的爆发，持续驱动对算力基础设施的需求。相较4G/5G流量消耗的增速，AI数据需求的增长曲线更为陡峭。

3.算力迭代超越传统周期：AI算力基础设施确实呈现出“软硬协同、高频迭代”的特征，性能约每9个月翻一番。这种快速的代际更新不断降低单位算力成本，同时在旧代际产品价格大幅下跌前，新一代产品已凭借更优的“性能-价格”比创造了新的需求，从而在一定程度上重塑了传统硬件的量价周期。

总结，AI技术的渗透速度和其对生产方式的变革深度是前所未有的。AI大概率还是会成为后续的主线，但当前一些公司整体涨幅巨大，后续投资视角需要更多地从“主题炒作”转向“基本面验证”，重点关注那些技术壁垒高、商业化路径清晰、并能真正从产业趋势中持续受益的环节。

风险提示：观点仅供参考，不构成具体投资建议。