近期看了各方观点，结合市场动态，我对债市后续走势的理解也偏向中性，认为市场短期可能维持震荡格局。核心在于多空力量较为均衡，难以形成大的单边趋势。

利多因素：

1. 宏观基本面支撑强劲：国内经济仍面临内需不足、通胀偏低的挑战，PMI已连续多月低于荣枯线。这为货币政策提供了宽松空间，从基本面上对债市构成托底。

2. 宽松的流动性环境：央行货币政策定调“适度宽松”，核心目标是稳增长和防风险。尽管大幅宽松的空间有限，但央行会持续呵护资金面平稳，维持流动性合理充裕，资金利率预计将保持平稳。 

利空因素：

1. 政策预期与风险偏好：下周四中全会，“十五五”规划、全球AI产业浪潮等长期增长叙事短期难以证伪，可能阶段性提升风险偏好。若权益市场持续走强，会通过“股债跷跷板”效应分流债市资金。

2.债券自身性价比不足：经过前期利率下行，债券绝对收益率已处于历史低位，对新增配置资金的吸引力减弱。

3.基金费率新规落地对市场的扰动。

总结，后续债市可能难以出现趋势性的大机会，把握波段操作的难度较大，只靠纯债收益较低，更优的策略是坚持多元资产配置的纪律性。从大类资产配置出发，债券作为低波动性资产且与A股呈现负相关性，仍是分散风险的重要抓手。建议优先布局一级债基或二级债基等“固收+”类产品，在控制回撤的同时增强组合弹性，兼顾收益稳定性与策略多样性。

风险提示：观点仅供参考，不构成具体投资建议。