近期，受周末关税摩擦事件影响，A股市场连续调整，其中高风险偏好方向的AI算力产业链日内波动加大。不少朋友都在问：AI的行情是不是就此凉凉了？ 

别急，我们先来看看近期算力产业链为何回调？

短期看，这次算力产业链的巨震回调，更像是高斜率上涨后的“冷静期”，是过热情绪沸腾后的一次降温。在没有重大实质性利空的背景下，技术性调整的概率很大。

从国内情况来说，三季度很多获利筹码压力山大，有止盈消化的需求。同时，国内巨头产业资本减持，也给市场带来了一定的利空。海外方面呢，高斜率上涨中，产业趋势加速预期强化，10月进入内外景气验证期，观望情绪比较浓。再加上贸易冲突又起，市场担心海外AI产业链情绪会再受到关税政策冲击。

但中长期看，基于产业景气度、资金偏好、政策落点等方面考虑，AI+仍有望成为未来中长期的主线演绎方向。

AI应用方面，OpenAl发布了视频生成模型Sora 2，Sora1多方面性能显著提升。据报道，Sora App发布仅三天就登顶美国App Store免费榜榜首，足见市场认可度之高。

Al算力方面催化密集。近期，OpenAI与AMD联合宣布达成6GW战略协议。OpenAI将分阶段部署总计6GW的AMD GPU算力，使用AMD Instinct系列GPU为其下一代人工智能基础设施提供支持。10月13日，OpenAl又与博通宣布达成战略合作，共同开发并部署10吉瓦规模的定制AI加速器及网络系统，计划自2026年下半年启动部署，2029年底完成。 

无论是从AI应用，还是从OpenAl和产业链公司的合作进展来看，都在持续验证AI算力需求依然强劲，算力的资本开支具备持续性。而AI产业链上下游建立合作关系，不仅有利于相关公司获得稳定的计算资源、提高模型能力，也有利于整个AI生态的闭环以及整个AI行业的发展。 

所以大家别被短期的回调吓跑啦！AI算力的中长期行情，值得期待。对于追求高弹性的投资者可以关注创业板人工智能指数相关基金，精准布局创业板人工智能主业公司，追踪指数CPO龙头 “易中天”权重累计达45.6%，能够更好地捕捉AI产业的投资机遇。

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