市场震荡中的灵魂拷问：全仓权益将如何？

十月以来，A股市场的"冰与火"对比愈发鲜明。科技50指数在10月10日单日跌幅超4%，10月14日再度下跌2.81%。打开基金账户，不少投资者最近都在面对这样的尴尬：当“追高科技”转向了“直面波动”，追逐高收益的热情，在市场波动中逐渐被焦虑取代。（数据来源：iFinD，截至2025.10.15）

权益类资产的核心魅力是它的长期增值潜力，但“高收益”与“高波动”始终是如影随形的。以沪深300指数为例，近十年年化收益率约2.93%，但期间最大回撤却高达45.6%，这样的波动幅度，足以让很多投资者在黎明前割肉离场。近期，科技板块出现明显回调，此时，单一重仓权益的风险更加不言而喻。（数据来源：iFinD，截至2025.10.15）

固收类基金：被忽略的资产配置“压舱石”

在投资领域，“鸡蛋不能放一个篮子里”，而固收类基金就像那个能稳住篮子的“压舱石”。固收类基金主投债券，主要凭借票息收入实现收益。例如：一张100元票面、3%利率的两年期债券，只要发行主体不违约，每年3元利息+到期100元本金的现金流基本是确定的。这种特性让固收类基金展现出比较强的抗波动能力，一定程度上能够跑赢通胀，也一定程度上能避开权益市场的剧烈震荡。更重要的是“股债跷跷板”效应，当权益市场回调时，债券往往能逆势走强，此时，通过股债的均衡配置可以有效降低组合波动，力求获取较为稳健的收益。（数据来源：iFinD，截至2025.10.15）

数据来源：iFinD，截至2025.10.15，指数的过往表现不代表未来，也不代表基金的未来表现。基金有风险，投资需谨慎。

中短债基金：为何是当前市场环境下的较好选择？

中短债基金专注于投资中短期债券等固收品种，通常能为投资者带来比较具备吸引力的票息收益，也能在一定程度上较好地避开权益类资产常有的剧烈波动，因此在当前市场环境下的配置价值愈发凸显。其优势主要可以体现在两个方面：

一是风险收益特征较为均衡。中短债基金的投资标的以1-3年久期的债券为主，风险收益特征基本介于短债基金与长期纯债基金之间。一方面，中短债基金通过适度拉长久期，能获取具有较高吸引力的票息收益；另一方面，较短的久期有利于降低利率波动带来的净值冲击，在近期债市震荡中或能够展现出较强的抗跌性。以信澳稳悦60天滚动持有债券A为例，截至2025年9月30日，其成立以来收益率达2.23%，业绩比较基准收益率0.83%，今年以来涨幅2.12%，业绩比较基准收益率0.17%，跑赢短债基金0.99%，跑赢中长债基1.74%，跑赢纯债债基1.93%，展现出一定的超额收益。同时，该产品成立以来最大回撤仅为-0.28%，优于同类产品指数。中短债策略在债市出现回调时，也展现出一定的防守能力。

$信澳稳悦60天滚动持有债券A(OTCFUND|022403)$

$信澳稳悦60天滚动持有债券C(OTCFUND|022404)$

（数据来源：iFinD ，数据区间：2024.12.31-2025.9.30，基金区间业绩经托管行复核。信澳稳悦60天滚动持有债券A/C（基金简称）成立于2024年12月10日，至今成立未满1年。业绩比较基准：中债综合财富(1-3 年)指数收益率*90%+一年期定期存款利率(税后)*10%。自 2025 年 5 月 29 日起，本基金的业绩比较基准由“中债综合全价(总值)指数收益率 *90%+银行一年期定期存款基准利率(税后)*10%”变更为“中债综合财富(1-3 年)指数收益率 *90%+一年期定期存款利率(税后)*10%“。短债基金（807220.SL），中长债基（807230.SL），纯债债基（930609.CSI）。指数的过往表现不代表未来，也不代表市场及产品的未来表现。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，也不构成明示、暗示或其他任何方式承诺产品未来收益，基金有风险，投资需谨慎）

今年以来信澳稳悦60天滚动持有债券A及指数走势图

数据来源：iFinD，数据区间：2024.12.31-2025.9.30，基金区间业绩经托管行复核。指数的过往表现不代表未来，也不代表市场及产品的未来表现。基金的过往业绩不代表基金的未来表现，基金有风险，投资需谨慎。

二是纯债属性能够较好地降低整体持仓的风险波动。对于厌恶风险的投资者来说，中短债基金的纯债属性很像是"避风港"。这类基金通常不参与股票等权益类资产的投资，也不涉足可转债、可交换债券等含权益属性的品种，收益主要来源于债券票息和价差收益，因此能够一定程度上较好地避开权益资产常有的剧烈波动。在当前科技板块回调、市场情绪偏脆弱的环境下，这种与股市低相关性的特性，或能比较有效地平滑资产组合的波动。

投资的本质不是追逐短期暴利，而是长期复利的积累。当科技股回调让账户“缩水”时，我们更加意识到：没有永远上涨的市场，却有能穿越周期的配置逻辑。把一部分资金配置到固收产品中，不是放弃高收益，而是在为资产组合安上“压舱石”——当权益市场回暖时，股票资产能带来弹性收益；当市场回调时，债券资产往往也能一定程度上稳住净值底线。这是“先稳后赢”的投资智慧，也是对自己的财富更加负责的管理方式。

欢迎大家关注我们家的中短债基金产品：

信澳稳悦60天滚动持有债券C（022404中低风险）

【信澳稳悦60天滚动持有债券A/C】：2024年12月10日成立，至今成立未满1年。截至2025年6月30日，成立以来净值增长率分别为A类：1.15%，C类：1.05%，同期业绩比较基准增长率为：0.88%。业绩比较基准：中债综合财富(1-3 年)指数收益率*90%+一年期定期存款利率(税后)*10%。基金业绩表现数据取自本基金2025年中期报告。自 2025 年 5 月 29 日起，本基金的业绩比较基准由“中债综合全价(总值)指数收益率 *90%+银行一年期定期存款基准利率(税后)*10%”变更为“中债综合财富(1-3 年)指数收益率 *90%+一年期定期存款利率(税后)*10%”。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，也不构成明示、暗示或其他任何方式承诺产品未来收益。

基金经理赵琳婧：经济学硕士，历任光大永明资产管理股份有限公司固定收益部高级投资经理，泓德基金管理有限公司基金经理，招商信诺资产管理有限公司固定收益部高级投资经理。2023年4月加入信达澳亚基金管理有限公司。现任信澳汇享三个月定期开放债券基金基金经理（2023年6月7日起至今）、信澳慧管家货币基金基金经理（2023年8月18日起至今）、信澳悦享利率债基金基金经理（2023年12月7日起至今）、信澳中债0-3年政策性金融债指数基金基金经理（2024年5月29日起至今）、信澳稳悦60天滚动持有债券基金基金经理（2024年12月10日起至今）、信澳鑫怡债券基金基金经理（2025年3月18日起至今）、信澳信澳月月盈30天持有期债券基金基金经理（2025年9月19日起至今）。

风险提示：信澳稳悦60天滚动持有债券A/C采用60天滚动持有模式，本基金任一开放日均可申购，申购后有60天的运作期，60天到期后在到期日当日可赎回（如该日为非工作日，则到期日顺延至下一工作日）。如不赎回，则该笔份额将自动进入下一个60天运作期（不收取申购费和赎回费），运作期内无法进行赎回，对投资者而言，或存在一定的流动性变现风险，需要投资者谨慎关注、投资。

风险提示：本材料提及的看法和思路仅代表发表时的观点，随着市场环境变化可能会发生改变，故不构成任何投资建议或保证；本材料提及的关于投资范围、投资方向、投资比例等内容不构成本基金投资操作的限制，本基金的投资范围、投资策略、投资限制以本基金合同约定为准。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》及《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。本资料的相关内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资须谨慎。