近日，创新药板块出现回升迹象，背后受哪些因素驱动？创新药开始酝酿新一轮行情了吗？
重磅会议临近，临床数据预期升温
消息面上，全球创新药重磅会议ESMO召开在即，会议预计将汇集多项重磅临床研究成果，并披露相关临床数据。
聚焦本次会议，市场对国产创新药临床数据的公布及BD（业务拓展）合作进展抱有期待。据国泰海通统计，2025年1-8月，中国创新药企海外BD交易数量已达83笔；总交易金额845亿元，相较2024年全年增长62.81%。随着中国创新药管线质量的持续提升，未来中国创新药企对外BD数量与金额都将保持高速增长。
多家创新药公司三季度业绩预增
随着近期上市公司2025年前三季度业绩预告陆续披露，创新药公司的业绩表现也受到关注。从目前已披露的情况来看，多家创新药公司在今年前三季度业绩表现亮眼。
申万宏源预测，2025年第三季度创新药相关公司将延续收入高速增长趋势，建议关注业绩始终保持高增长的创新药板块，及业绩边际大幅向好的医疗设备、CXO及上游板块。
机构看好创新药产业趋势
长期来看，多家机构对国产创新药的产业趋势表示看好。
华源证券表示，中国医药产业已基本完成了新旧增长动能转换，尤其是创新药显著打开了中国医药企业增长新曲线。此外，AI浪潮下，医药有望释放新的成长逻辑。
华福证券认为，中国创新药正在“量变引起质变”，看好创新药5~10年的产业趋势，BD出海、持续数据催化和新产品销售放量将依次推动创新药崛起。投资思路方面，建议关注既有BD兑现预期，也有商业化放量支撑的相关企业。
总的来看，创新药板块受多重利好催化，产业发展动能有望进一步释放，研发效率高、海外合作确定性强的创新药龙头有望率先受益，但同时，投资者需要警惕板块情绪短期过热等潜在风险。
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