黄金大概是全球最难预测的资产。10月初，美银预计2026年黄金5000美元。10月17日，仅仅一周，黄金就涨了近400美元，接近4400美元。汇丰花旗也不停地在修改黄金预期价格。

主要原因：黄金本身不产生收益，无法用传统的金融学市盈率来预测，所有预测都是根据影响黄金因素的变化而进行判断。影响黄金最大的避险因素很难用模型来准确表述，导致黄金价格是比较难预测的。

黄金是全球信用的最坚固的锚定标准，尤其是美元宽松，信用弱化后，这也很难用价格来表示，只能预测趋势，变化速度很难说。

黄金价格只和供求关系有关，完全是参与者的博弈。美银调研基金经理，仅2.4%资产配置在黄金，如果按照桥水创始人达里奥建议10-15%配置比例，如果变成全球配置一部分，未来很难预测发生什么。洪灏，黄金可能会涨到你自己也不信。黄金刚站上1000元/克。

很难说，黄金会不会有一天变成奢侈品。但刚想起去年夏天一次客户交流，一位高净值客户表达银行利率下行，资产如何保值是个难题。当时建议，高净值客户，无论如何配置一部分黄金，抵御通胀是必要的，黄金可能会涨的慢，可能有起伏，但历史告诉我们，黄金长期来看总是涨的，是可以跑赢通胀的。

以上仅供交流，市场有风险，投资需谨慎。