— A股 —
10月16日，沪指探底回升收盘微涨。盘面上，银行板块震荡走高，白酒板块尾盘拉升，煤炭开采加工板块全天活跃，小金属板块走低，光刻机板块走弱，稀土永磁板块调整。总体来看，个股呈普跌态势，下跌个股超4100只。沪深两市成交额跌破2万亿，今日仅有19311亿，较昨日缩量1417亿。
截止收盘，沪指涨0.10%，报3916.23点；深成指跌0.25%，报13086.41点；创指涨0.38%，报3037.44点。
板块上，煤炭、海运、银行等板块涨幅居前，发电设备、钢铁、贵金属等板块跌幅居前。
今日A股市场整体表现疲软，三大指数冲高回落，尾盘涨跌不一，成交额显著萎缩并创下近期新低，市场整体风险偏好下降，资金观望情绪浓厚。盘面上，市场热点较为杂乱，银行、煤炭等红利资产逆势拉升。央行数据显示，9月新增社融和信贷数据仍维持较高增速，体现了适度宽松的货币政策取向，金融对实体经济的支持力度依然稳固。随着三季报业绩披露窗口期的临近，市场对于业绩和基本面的关注度将增强。
中国资产正处于重估的趋势中，后续市场预计仍将走出慢牛趋势。从短期视角来看，在股市微观流动性相对充沛的驱动下，A股市场有望维持相对强势；从中期视角来看，市场持续走强，或需要宏观政策和科技产业逻辑进一步配合；从长期视角来看，基本面或是决定股市走势的根本因素，房价“止跌回稳”、“反内卷”政策效果显现，叠加科技产业逻辑兑现业绩，可能助力A股市场持续走牛。2025年或仍是以科技为主线的行情，伴随外部扰动的缓和，市场整体风险偏好将上移，建议持续关注科技、消费、高端制造、医药的产业趋势机会。
$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$
— 港股 —
10月16日，港股三大指数走势分化，盘面上，高股息资产获资金追捧，医药、可选消费反弹，新能源车企普跌。截至收盘，恒生指数跌0.09%报25888.51点，恒生科技指数跌1.18%报6003.56点，恒生中国企业指数涨0.09%报9259.46点，大市成交2754.31亿港元，南向资金大幅净买入158.22亿港元。
板块上，耐用消费、煤炭、医药生物等板块涨幅居前，钢铁、建材、半导体等板块跌幅居前。
今日港股三大指数涨跌不一，盘面上大型科技股普遍表现弱势。南向资金大幅净买入超150亿港元，在外部环境波动的情况下，南向资金依旧积极布局港股市场。中期维度上港股有望受益于宽松的美元流动性环境，在权益市场中，港股作为新兴市场代表更突出，后续若国内财政政策加码，则港股核心资产或有极大的向上弹性。产业层面，随着AI浪潮的产业趋势持续演绎，具备稀缺性的港股科技板块向上空间或较大，互联网头部企业等估值合理的优质蓝筹有望继续表现。展望未来，后续港股投资机会将继续扩散，重点关注以互联网科技、医药、新消费为代表的广义成长板块的投资机会。
$恒生前海港股通价值混合C(OTCFUND|022694)$
— 债市 —
10月16日，国债期货收盘表现分化，30年期主力合约涨0.42%报114.960元，10年期主力合约涨0.06%报108.165元，5年期主力合约跌0.01%报105.705元，2年期主力合约跌0.01%报102.362元。
公开市场方面，央行公告称，10月16日以固定利率、数量招标方式开展了2360亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2360亿元，中标量2360亿元。Wind数据显示，当日6120亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼3760亿元。
资金面方面，Shibor短端品种表现分化。隔夜品种持平报1.316%；7天期上行0.5BP报1.419%；14天期下行0.9BP报1.443%，创2023年1月以来新低；1个月期持平报1.559%。
今日债市整体表现偏强，现券收益率多数下行，银行间市场资金面充盈依旧，存款类机构隔夜回购利率仍维持低位盘整。当前基本面和资金面边际变化不大，债市短期走势仍受政策预期与股市波动主导，整体仍处于区间震荡格局。
$恒生前海中债0-3年政策性金融债C(OTCFUND|019842)$
数据来源：Wind，截至2025年10月16日。以上观点仅供分享，并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险，请谨慎选择，请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
