话题背景：
10月16日，A股三大指数集体冲高回落，沪深两市成交额1.93万亿，全市场近4200只个股下跌。#存储芯片掀涨价潮！行业迎超级周期#
【盘面解读】
今日A股市场呈现震荡整固格局，三大指数分化收跌。从主要指数表现来看，上证指数上涨0.10%，收在3916.23点；深证成指下跌0.25%，收在13086.41点；创业板指上涨0.38%，收在3037.44点；北证50下跌1.30%，收在1488.71点；科创50下跌0.94%，收在1416.57点。行业板块方面：煤炭、保险、银行、酿酒、石油领涨；多元金融、有色、钢铁、广告包装、矿物制品相对较弱。概念板块方面：海南自贸、含H股、培育钻石、通达信88、白酒概念表现活跃；光热发电、工业软件、光刻机、减速器、草甘膦出现调整。
**今日板块表现一览表**
【行业板块】
涨幅居前：1.煤炭 2.保险 3.银行 4.酿酒 5.石油
跌幅居前：1.多元金融 2.有色 3.钢铁 4.广告包装 5.矿物制品
【概念板块】
涨幅居前：1.海南自贸 2.含H股 3.培育钻石 4.核心资产 5.白酒概念
跌幅居前：1.光热发电 2.工业软件 3.光刻机 4.减速器 5.草甘膦
【市场概况】
A股全天成交量达到了19486.6亿元（含北证50），相比昨日同期缩量1417亿（-6.84%），短线情绪方面，55家涨停，7家跌停，封板率达到了65.48%，市场最高连板标的为3板。截至收盘，上证指数上涨0.10%，收在3916.23点；深证成指下跌0.25%，收在13086.41点；创业板指上涨0.38%，收在3037.44点。市场整体呈现分化格局，上涨1176家，平盘89家，下跌4171家，偏股型基金表现相对稳健，上涨1712只，平盘38只，下跌2683只，整体呈现跌多涨少态势。板块表现来看，煤炭、保险等传统板块表现活跃，而多元金融、有色等板块相对较弱，仍无法断言风险解除。
【市场分析】
综合来看，A股市场今日呈现震荡整固态势，今日上证指数最高探至3931.05点，最低探至3899.17点。从我给的参考波动区间来看，整体仍然是一个震荡整固的局面，指数上冲时一度拿下了第一压力3918点，但对于第二压力3933点明显有保持足够的尊重，临近午盘开始，包括整个下午的交易时段指数都在第一压力3918点之下徘徊，同时，指数在回落时也一度跌破了第一支撑3892点，所以指数整体属于一个相对偏弱的区间震荡走势，情绪这边比指数走的更弱，整体跌多涨少，因为成交量持续的缩量，指数层面在现阶段的风雨飘摇中看不高，还是要谨防回落，毕竟2万亿都不到的成交额你很难有期待去创新高，同时，创业板指与科创50指数的波动牵动着大部分投资者的赚钱效应。
【市场观点】
整体的观点不变：短期市场会重新定价"特朗普关税风波10.10"对于市场的冲击，风险偏好回落在所难免，高位板块、出口链及无基本面相关个股及板块都将有一定的承压，而自主可控逻辑下的资源品、半导体、软件、军工及大金融或成市场短期再平衡的抓手，我周末说了预计本次冲击实质影响或小于4月7日，但后续演变仍需紧密跟踪。不是说10.13这么低开高走就完全消化了这次的"10.10关税风波"，也不是10.14的下跌又有什么实质的黑天鹅消息，一切仍在之前的运行框架中，大家要知道这件事目前市场交易的底层逻辑是偏向"Taco"，但是否真正会"Taco"仍有摇摆可能，需要继续实时关注以及跟踪，我的观点很明确：10.13的走势让我们看到了A股内核的强劲，这对市场的信心有所助力，10.14的走势让我们感受到了A股独有的黑天鹅场景，而今日10.15再度让市场的情绪有所回暖，我想说的是相关事件还没有完全落地，10月接下来的交易日宏观预期的变化仍然较多，所以在风险偏好回落的背景下，短期想要往上看肯定困难重重，所以这里容易搭起新的震荡区间去面对未来宏观消息面的变化，如果偏向好的方向则是突破这次形成的下区间，我们就以昨日的低点3800.11点到今日的高点3918.44点当作一个新的震荡区间去看，如果事件往不好的方向发展，或者当中还有消息面的波澜，那今日3800点的低点还会被挑战，大家要给自己留有余地，有时正确者未必好运，但避免的是风险。另外，我提几个关键时间点：10月20日-10月23日重要会议（目前有消息说此次为闭门会议，也就是说会议期间未必会有消息传出，或待会后统一时间发布相关内容），10月28日-10月29日美联储议息会议，10月31日前三季报披露完毕，APEC峰会10月31日至11月1日，11月1日是特朗普新增关税的实施日期。所以这些日期都有可能引发变盘，当然也存在抢跑的可能。
中期观点不变：A股内核强劲，"易涨难跌"底色牢固，短期颠簸不改逐级抬升，10月虽有波折，年内新高仍可期，结构性行情持续，3933.97点非终点，4000点可展望，甚至剑指4200点。策略上，风险未明前控制仓位为要，风格再平衡适度提升"老登"比例，待风险释放后科技仍是核心，回调即机会，重点关注国产算力、AI应用、AI端侧（含机器人）、半导体自主可控（制造、设备、光刻机、存储芯片）、工业金属、证券等。
乐观情形：【65%】近日双方高级别代表磋商，APEC会面及贸易谈判如期举行，市场一步到位完成情绪定价，四季度低点或现本周。
中性情形：【30%】会面及谈判延期，美方小幅升级关税并追加出口管制，拉锯延至明年初，市场走势复杂
悲观情形：【5%】推翻既有谈判成果并全面停谈，黑天鹅持续，风险偏好骤降。
值得注意的是，特朗普的新增关税的实施日期是11月1日，而我方的稀土管制升级有效日期是12月1日，峰会则是在十月底，所以悲观情形其实出现的概率极低。
【关于指数预判】
关键压力位分析：
- 核心目标：3674点去年高位（已突破）
- 第二目标：3800点（反复考验，反复突破）
- 第三目标：4000点
- 终极目标：4200点
支撑位分析：
- 第一支撑：3828点-3838点
- 第二支撑：3712点-3732点
- 重要支撑：3634点-3656点
- 极限调整目标：3417点
【周五盘面，怎么看？】
从技术角度来看，指数今日走出震荡整固，市场情绪相对谨慎，成交量持续缩量显示资金观望情绪浓厚。今日的走势显示出市场在现阶段的持续分歧，成交量不足2万亿难以支撑创新高，且近期市场容易走出日内的转折，譬如容易出现冲高回落又或是探底回升。整体，仍当整固去看，高位的飞刀不要轻易接，低位的可适当缓慢布局，明日重点观察指数能否在关键支撑位附近企稳，以及成交量能否重新放大。明日参考的波动区间，上证指数上方第一压力位3936点，第二压力位3958点；下方第一支撑位3893点，第二支撑位3881点，更多仍是关注防守。
【2025.10.16今日有操作】
1.宝盈国证证券龙头指数C 加仓5万
2.天弘北证50成份指数C 加仓3万
**投资进取的Sky的实盘汇总**
统计日期：2025年10月16日
【资产概况】
总资产：4,151,529.73元
余额宝：655,303.26元（占总资产15.79%）
基金持仓：3,496,226.47元（占总资产84.21%）有在途交易
【基金持仓明细】
1. 永赢半导体产业智选混合C（+27.15%）
持仓金额：869,225.65元
占总资产比例：20.94%
占基金持仓比例：24.86%
对应题材：光刻机
2. 天弘中证工业有色金属主题指数C（+25.68%）
持仓金额：401,483.08元
占总资产比例：9.67%
占基金持仓比例：11.48%
对应题材：工业金属
3. 南方香港成长灵活配置混合（QDII）（-1.38%）
持仓金额：458,403.98元
占总资产比例：11.04%
占基金持仓比例：13.11%
对应题材：港股核心资产
4. 宝盈国证证券龙头指数C（+1.52%）
持仓金额：645,977.00元
占总资产比例：15.56%
占基金持仓比例：18.47%
对应题材：证券
5. 天弘北证50成份指数C（-4.14%）
持仓金额：949,989.57元
占总资产比例：22.89%
占基金持仓比例：27.17%
对应题材：北证50
6. 永赢先锋半导体智选混合C（-3.04%）
持仓金额：171,147.19元
占总资产比例：4.12%
占基金持仓比例：4.90%
对应题材：存储芯片
【仓位配置】
- 基金总仓位：84.21%
- 现金比例：15.79%
$永赢先锋半导体智选混合发起A(OTCFUND|025208)$
$永赢先锋半导体智选混合发起C(OTCFUND|025209)$
$宝盈国证证券龙头指数发起A(OTCFUND|015859)$
$宝盈国证证券龙头指数发起C(OTCFUND|015860)$
$国泰中证申万证券行业指数(LOF)C(OTCFUND|015598)$
$申万菱信中证申万证券行业指数(LOF)C(OTCFUND|015178)$
