小登股和老登股难得这两天同涨同跌，坐在同一个桌子吃饭，哈哈去年老登一枝独秀，今年小登不甘示弱，相爱相杀的剧本。行情方面有个关键词，情绪退潮，沪深两市成交额1.93万亿，自9月10日以来再度失守2万亿，股市是资金推动的，资金不足就洗洗睡吧。

市场方面，9月CPI和PPI公布，作为市场衡量的温度计，还是要长期跟踪的。

9月CPI环比上涨0.1%，同比下降0.3%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来涨幅首次回到1%。哈哈还得感谢黄金，其中金饰品和铂金饰品价格分别上涨42.1%和33.6%，带动核心CPI回暖。

9月PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，环比继续持平。1—9月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.8%,同比降幅继续收窄。其中反内卷政策下，市场供需结构改善，带动部分行业价格回暖，昨天说的光伏就是证明。详情可见《“反内卷”重磅出击！光伏“排头兵”终结内卷？ 》

板块方面，黄金再度冲关，强势站上4200。自从突破平台后，一骑绝尘，强的没朋友，看一组数据，感受下黄金的魅力。

突破3600点：用了5天

突破3700点：用了10天

突破3800点：用了5天

突破3900点：用了5天

突破4000点：用了2天

突破4100点：用了3天

突破4200点：用了2天

不仅是黄金一个人狂欢，白银也是意气风发，突破50大关，创下1994成立以来新高。近期更是上演史诗级逼仓，其中白银租赁利率来到了不可思议的位置，跨年的白银租赁利率在20%以上。

看一组数据就明白了，纽约COMEX和伦敦LBMA交易所持有实物白银合计4.1万吨，其中超过60%被白银ETF锁定。那就是说可流通的实物白银剩下不到40%，在当前现货持续走强的环境下，市场需求旺盛，但供给明显有限，这是多头敢于强势逼仓的原因。

历史上白银也曾多次出现逼仓，原因也是流通盘供给不足，还是用数据说话，当前黄金流通盘有4000吨黄金，折算为4400亿美元。当前白银流通盘有1.5万吨，折算为200亿美元，对比下，白银的流通盘只有黄金的1/20，叠加降息大放水，换我是多头，我也这样干。

黄金白银接着奏乐接着舞，也带动贵金属家族走强，我猜大家应该和我一样，金银关注了解比较多，其他的一眼摸黑。哈哈贵金属有8位，除了金银外，还有铂族金属（钌、铑、钯、锇、铱、铂），从贵金属指数走势来看，对比黄金大哥不逞多让，似乎还有点超额的味道。

聊贵金属也绕不开美联储降息这条核心主线，年内的10月和12月降息概率分别为98.50%、91.10%，这两次降息是跑不了的，年内依旧还是保持乐观。不过长期来看，本轮美联储降息大结局很可能是3.1厘米，不断持续新高后，或许也要上演万物皆周期剧本，有涨也有跌。

总结今天的分享，不论是黄金一骑绝尘，还是白银猛追猛打，以及贵金属家族高歌猛进，绝非是市场资金的炒作。而在货币宽松、政策宽松的大背景，全球央行放水撒钱，政策刺激经济，共同催化的结果，我的观点很明确年内唱多。不过贵金属持续走强，波大放大，价格不再是稳稳当当。不过满仓梭哈当赌狗也不是我的风格，哈哈肉已经吃上了，但仓位还不够，接下来目标很简单，分批逢跌买，平滑市场波动，避免一把买在高点，争取再赚点。

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