昨日（10.15），大盘高开经历早间震荡后，下午盘单边回升，中药板块再度收涨。今日（10.16）早盘，中药板块盘中飘红。（数据来源：choice）

成份股消息面上，日前，根据某个股公告，由46岁的程杰正式出任公司执行董事兼总裁。资料显示，2003 年从沈阳药科大学毕业后，程杰便加入公司，从基层产品经理做起。（仅为资讯展示，不代表任何个股投资建议）

从中药指数年线上看，截至今日收盘，今年年内收益仍为负值（-1.92%），2024年中药指数跌8.13%，2023年指数仅微涨0.27%，2022年指数跌11.65%，若将2023年“假阴线”仍看为阴线，则年线已“四连阴”。而指数2019年至2021年连涨3年，2016年至2018年亦连跌三年。周期如何演绎，时间或许将给出答案。（注：数据来源为choice，指数过往表现不预示未来，亦不预示基金表现）

【中药：估值性价比或更高】

从估值分位来看，中证中药指数市盈率TTM为24.97，处于近10年21.38%分位点，估值性价比或更高！（数据来源：choice，中药指数代码为930641）

杠杆资金方面，融资客继续借道ETF布局中药大消费板块，以中药ETF（560080）为例，基金最新融资余额超8800万元，融资余额保持历史高位！（截至2025.10.14，来源：上交所）

【机构评中药：积极布局创新转型，构建第二增长曲线】

中信建投证券指出，近年来，中药公司为拓展增长空间，积极向化药和生物药领域创新转型，通过自主研发、收并购以及品种引进战略合作等方式取得丰富进展，打造未来第二增长曲线。从目前布局情况来看，中药公司在创新转型过程中通常先选择自身优势领域进行重点布局。同时，中药公司通过并购及BD引进方式进行外延扩张，从而实现对潜力领域快速覆盖。

当前，外部挑战加剧，中国医药产业竞争力持续提升。从国际比较优势看，中国具备人口与内需优势、制造与供应链优势，同时创新能力快速提升，中国资产出海数量也持续提升。立足于内看，稳住国内根基，拥抱创新与整合。政策展望方面，改革进入深水区，高质量增长成为常态。2025年下半年重点关注的是药品和耗材集采政策优化、多元化支付及医疗服务价格改革。关注中药、药店、流通、医疗服务及疫苗等行业经营触底回升节奏及长期转型升级方向。（来源：中信建投证券20250824《中药转型：积极布局创新转型》）

【机构：基药目录调整工作有望继续推进，关注中药品种调增机会】

中邮证券指出，基药目录调整工作受到关注。此前，卫健委针对就关于及时优化调整基药目录，满足患者临床需求的问题进行答复：在前期调研和专家研讨的基础上，形成《国家基本药物目录管理办法（修订稿）》，广泛征求听取意见建议，适时发布。此外，2025年全国药政工作会议明确提出2025年的重点工作包含“巩固完善国家基本药物制度”。

现行《国家基本药物目录》已执行7年，国家基本药物目录调整周期原则上不超过3年，国家基药目录调整工作有望继续推进。986”原则有望推动基药目录品种快速放量，即逐步实现公办基层医疗卫生机构、二级公立医院、三级公立医院基本药物配备品种数量占比原则上分别不低于90%、80%、60%。且卫健委于2018年发布的《国家基本药物目录（2018年版）解读》中指出，将继续坚持中西药并重的原则，充分考虑中药特点，促进中医药事业发展。基药目录调整有望延续向中药方向倾斜的趋势，中药品种调入基药目录机会值得关注。

（来源：中邮证券20250922《基药目录调整工作有望继续推进》）

从中长期视角看，中药板块正处于政策鼓励创新、企业治理改善与估值低位多重因素交织的机遇期。随着未来行业基本面的进一步改善和市场对“中特估”认知的深化，中药板块的价值回归之路值得期待。

中药板块兼具内需新消费和医药双重属性，看好中药配置价值的投资者，不妨关注中药ETF（560080），场外可关注$汇添富中证中药ETF联接(LOF)A(OTCFUND|501011)$$汇添富中证中药ETF联接(LOF)C(OTCFUND|501012)$。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认购时，应以代销机构的风险评级规则为准。部分基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。如果您购买的是ETF联接基金，请注意尽管该基金为目标ETF的联接基金，但不能保证本基金的表现会与目标指数和目标ETF表现完全一致。如果您购买的是指数基金，请注意标的指数并不能完全代表整个股票市场。中证系列指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。

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