家人们，科技板块最近可真是“戏份”十足啊！之前那波快速上涨，让不少小伙伴赚得盆满钵满，可谁能想到，最近它突然来了个大幅回调，这波操作直接把大家的心都提到了嗓子眼儿。

不过呢，咱先别慌。AI的高景气和算力硬件国产替代的大趋势可一点都没变！只是部分标的当前估值有点高，这才导致波动像坐过山车一样被放大。那后市到底会咋样呢？大家一起来看看~

先说说算力需求这块。

截至2025年10月，ChatGPT周活跃用户突破8亿，API接口每分钟处理600亿Token，较2023年增长20倍。训练一个万亿参数模型需要数万张GPU连续运行数月，而推理阶段对实时算力的需求更呈百倍级增长。据测算，维持现有模型运行的算力成本高达数百亿美元，资金缺口成为制约发展的核心瓶颈。另一方面，伴随着地缘政治风险的不确定性，芯片供应链脆弱性加剧。过去依赖单一芯片巨头供应商的模式导致在采购谈判中筹码处于被动地位，尤其是在芯片单价飙涨、交付周期加长、需求缺口扩大等因素下，积极寻求多元化供应路径便成为合理的破局关键。随着对美关税反制落地，国产替代进程或将明显加速。由此可见市场对于国产算力的需求还是比较大的~~

消息面上也有大动静！

湾区半导体产业生态博览会（“湾芯展”）就要在深圳闪亮登场啦！新凯来、北方华创、拓荆科技、上海微电子这些国内头部企业，还有美国应用材料、泛林、科磊等国际大牌都会参展。据深圳发改委透露，新凯来及其子公司还会在展会上带来惊喜。要知道，新凯来在今年3月的SEMICON China展会上，一次性推出了31款设备，工艺装备涵盖了刻蚀、薄膜沉积、外延生长、快速热处理四大领域，几乎实现了全产业链覆盖。这次展会上，国产设备会不会有重磅发布或者技术突破呢？想想都让人兴奋！

说到先进制程的关键设备，像光刻机、刻蚀和薄膜沉积设备，国产化率还有很大的提升空间，这也制约了先进制程的产能。不过，本月7日美国众议院发布的那份涉华半导体出口管制重要报告，建议让盟友和伙伴国家（尤其是荷兰和日本）也遵循美国的出口管制政策。这看似是“打压”，实则可能会倒逼咱们在设备领域实现国产替代的突破。随着美国对华半导体出口管制持续扩大，咱们国产设备说不定能借此机会弯道超车！

海外算力方面也有新看点。

投资者的目光逐渐聚焦到了美股财报季，科技巨头预计本月底会陆续披露Q3财报，到时候咱们就能知道AI和数据中心领域的资本开支、利润转化等关键数据。

现在市场整体处于震荡调整期，不过结构性机会还是很多的，尤其是那些有高景气或者政策支持的方向。家人们可以考虑在回调后布局一些相关产品，比如$国泰中证全指通信设备ETF联接C(OTCFUND|007818)$ $国泰半导体设备ETF联接C(OTCFUND|019633)$  ，说不定就能抓住这波机会，实现财富增值啦！

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$国泰创业板人工智能ETF发起联接C(OTCFUND|025493)$ $永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$ $永赢科技智选混合发起C(OTCFUND|022365)$ $易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$ $天弘恒生科技ETF联接C(OTCFUND|012349)$ $国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$ $广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)A(OTCFUND|270042)$ $汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C(OTCFUND|021031)$