我们都知道，今年是科技板块的大年。AI、机器人、通信和创新药等泛科技板块都有不错的涨幅。宽基指数上，科创50指数+40%、创业板指数+37%，虽然这两周有调整，但这两板块依旧是领涨的。科创50里芯片半导体成文占比多，创业板里面新能源占比多。

概括下来，今年就是科技板块为主线，掺杂了反内卷行情。

就在过来的这个周末，外部因素毛衣争端2.0再起。开始的时候，觉得是月底快要谈判了，西大谈判前的施压，也算是熟悉的套路了。没想到，东大这边很是强硬，硬钢到底，同时祭出稀土这一利器。我们不谈政治，就说说对资本市场的影响。

周末的利空消息，有了今年4月7日，大家普遍认为周一就是抄底的机会。这样的共识下，周一的市场低开高走，甚至大盘几乎翻红，周一确实没跌多少。但昨天开盘之后，临近午盘就开始跳水，创业板+科创板领跌。

这几天下来，大家的心理变化估计比行业轮动都快：

周一：周末利空我不怕，牛市消化一切，跟4月初一样，抄底冲

周二：不行怎么大跳水了，快跑路吧，科技果然有泡沫了

周三：硬刚到底，市场反弹，科技继续涨

周四：...

我看有分析说，去年4月份大跌，抄底的是机构；这次大跌抄底的是个人投资者，机构正好趁机止盈。另外，进入4季度，机构也有止盈保存收益的情形，所以也需要减仓前期涨的不多的科技板块。

按照上面这个逻辑，那么接下来市场风险，可能要转向避险的高股息板块，或者还在箱底的消费板块，毕竟昨天白酒也是涨了不到3%说到白酒板块，有个有人发我，重仓白酒的刘彦春昨天净值只涨了0.6%，要知道中证白酒指数当天涨2.83%。这个基金经理前十大重仓基本都是白酒，而且持股集中度较高。至于为何差这么多，只能说是已经调仓了。虽然主动基金经理调仓无可厚非，但对于坚守白酒的持有者，就有点尴尬了。

这里还是要提一下，如果坚守行业，那必然是优选选择指数基金，更加纯粹；选主动管理基金，其实看重的更是其管理水平，能跑出超额收益。

像是今年这种普涨行情+科技牛市的节奏，重仓宽基指数基金，能跑个平均水平；重仓行业指数，选的好也能大涨。对于选主动基金，选到科技主题基金，能有意外的收获；主动基金没买科板块的，可能就难受了。两类基金各有利弊，了解清楚时候，看看自己适合哪类。

回到主题，这次市场风格要变了吗？

短期内，必然会充满了反复拉扯的阶段。你看今天科技类板块，又开始卷土重来。从消息催化看，科技板块或许会继续上扬；但月满则亏，泡沫终究会破灭。但这里不影响我个人长期看好中国的科技企业。

即便是风格切换，是个时间段，并不是一个时间点；我们不去预测这个点或段，我们要做的可能就是分散投资、雨露均沾。前段时间，总有人说哑铃策略，一头红利+一头科技，我觉得这个策略也可以，总有一头是涨的，也能平滑一下波动。

顺便贴一下，现在估值相对较低的宽基指数和行业，不作为投资建议。

刚入市两个月不久的朋友，不禁感叹：

又回到老生常谈的问题，敬畏市场。

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