综合看，特朗普施压下，中国侧压力有限，特朗普最终大概率撤回施压，最多起到相对有限的争取交易手牌作用。本周，特朗普和万斯已开始向中国释放友善信号，市场也开始回升。美股科技长期配置价值仍然凸显，阶段调整或为布局机会。
感谢大家点进这篇文章~我是专注海外投资的基金经理赵启元。
上周五特朗普突发关税威胁，导致标普、纳指分别下跌2.7%/3.6%，而本周在特朗普和万斯向中国释放友善信号后，贸易冲突情绪有所缓和。那么，美股科技是否迎来布局机会？
先说说本轮贸易冲突的预期影响，虽然类似4月特朗普全面对等关税冲击，但无论特朗普最终撤回施压的可能性，还是当前中国情况，都远好于4月。具体来看：
第一，中美处境不同，美国更需要合作。经济侧，美国在就业、农产品销售等问题更有压力；产业侧，中国在AI、半导体等环节都在迎头赶上。
第二，美国准备更不充分。4月时美国关税已谋篇布局许久，但本轮特朗普的关税施压十分突然，叠加当前美国政府关门中，特朗普的施压可能不一定有具体方针和细节，中国侧压力有限。另外考虑之前特朗普错失诺奖，以及中国对美国稀土施压超预期，本轮特朗普施压更像临时找回面子、争取中美交易手牌之举。
第三，中国准备更充分。中国已用稀土构建系统对等反制框架，整体策略更显章法。
综合看，特朗普施压下，中国侧压力有限，特朗普最终大概率撤回施压，最多起到相对有限的争取交易手牌作用。本周，特朗普和万斯已开始向中国释放友善信号，市场也开始回升。
展望后市，我们认为，美股科技长期配置价值仍然凸显，阶段调整或为布局机会。具体从三个方面来看，分子端，各个科技公司的订单、技术端持续新增验证，财报侧也持续验证景气；分母端，特朗普持续向美联储施压，降息趋势仍然明确，短期节奏需要看政治博弈情况；风险偏好端，特朗普对中国关税施压大概率缓和，且当前已有征兆。
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最后我想说，市场的短期波动是难免的，但如果看好美股科技的长期配置价值，短期波动反而可能带来较好的布局机会。从操作上来说，长期定投或者逢低加仓可能是比较好的投资方式，同时，希望大家尽量用闲置的资金进行投资，并做好多元资产配置，分散投资，降低风险。
观点更新时间：2025.10.15
注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
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数据来源：Wind，截至2025.10.13。
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投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
