近日，商务部连续发布两项针对稀土领域的出口管制公告，标志着中国稀土出口管理政策进入更加精细化、体系化的新阶段。Wind数据显示，自2024年第三季度起，稀土精矿价格连续5个季度上调，累计涨幅达56.53%。多家机构普遍看好稀土后市。

对稀土市场格局影响深远

价格走势：根据市场数据显示，在政策公布前，稀土价格已呈现回暖态势。2025年9月，稀土月平均价格指数为220.8点，波动幅度约5.1%。出口管制政策的实施，可能加剧这一上涨趋势。61号公告中明确管制的金属釤、金属鏑等中重稀土元素，在高端永磁材料、国防军工等领域具有不可替代性，此类品种的价格弹性可能更为显著。

供需关系：海外进口商可能在政策过渡期内加速采购，以建立安全库存，从而使短期需求集中释放。随着管制正式生效，合规审查周期的延长和出口许可的不确定性，或造成阶段性供应缺口，进一步推高稀土价格。对于高性能钕铁硼生产不可或缺的镝、铽等重稀土元素，由于替代难度大且库存有限，价格波动幅度可能更为剧烈。

产业链分布：出口管制实施后，中国稀土企业有望享受资源溢价和技术溢价的双重红利。一方面，供应偏紧格局下，稀土价格中枢上移可能提升上游资源企业营收能力；另一方面，技术出口管制巩固了中国在稀土领域的技术优势，使相关企业能够在全球价值链中获取更高份额。且管制政策带来的供应不确定性和价格上行压力，将促使下游应用企业加强稀土材料的高效利用和替代材料的研发与应用。

稀土市场或呈现较高景气度

新的应用场景与传统绿色需求的结合，或将为稀土市场提供了长期且强劲的增长动力。据招商证券研报，随着人形机器人将迎来量产元年，预计到2027年该领域对高性能钕铁硼的需求年复合增长率高达150%。此外，新能源汽车、风电、节能家电等领域对稀土永磁材料的需求持续增长。工业电机领域的稀土需求预计将突破3.2万吨(CAGR 22.7%)，成为稀土需求增长的新亮点。总体来看，全球对高性能钕铁硼的总需求预计到2027年将达到23.14万吨，CAGR为20.2%，市场前景广阔。

综上，在当前宏观背景下，稀土的战略资源属性得到强化，行业上行周期有望开启。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。

$鹏华国证有色金属行业ETF发起式联接I(OTCFUND|022886)$$鹏华国证有色金属行业ETF发起式联接A(OTCFUND|021296)$$鹏华国证有色金属行业ETF发起式联接C(OTCFUND|021297)$