投资观点：标配，经济基本面尽管面临部分压力，预计政策仍持观望态度，短期节奏或保持稳定不变。因此节后资金面压力不大，并且在较好的热度下资金并不抵触创新型科技企业上市，或有望强化国产替代中的半导体设备、算力等主题。

本期国内科技赛道（5.90%）震荡上行，内部电子（6.39%）领涨，但前期强势的通信（-0.9%）相对疲弱。宏观层面，中国进入国庆-中秋长假，时间跨度较长。不同于以往节前交投情绪相对冷清，本次资金惜售维持了较好的市场热度，假期内港股相关科技标的仍有亮眼表现。此外，经济数据呈现一定换挡特征，资金对价值蓝筹关注度提升，对节后科技成长向大盘价值的切换讨论增多。交易端，季末再次出现日度级别的板块高低切，该现象近年持续存在，或与主动基金报告期内持仓漂移回归有关。

投资逻辑：大型科技股融资行为增多，或指向当前估值水平下资本市场投融资功能处于协调发展状态。经济基本面尽管面临部分压力，预计政策仍持观望态度，短期节奏或保持稳定不变。因此节后资金面压力不大，并且在较好的热度下资金并不抵触创新型科技企业上市，或有望强化国产替代中的半导体设备、算力等主题。