投资观点：标配，赛道催化因素依然积极，关注机器人。

投资逻辑：宏观景气偏弱，赛道催化因素依然积极：1）宏观景气：9月制造业PMI较8月回升0.4个百分点至49.8%，但仍低于季节性表现。高技术制造业运行在持续上升轨道。装备制造业PMI为51.9%，较上月上升1.4个百分点，显示装备制造业产销两端均相对旺盛。新订单指数较上月上升0.2个百分点至49.7%，但仍处于收缩区间。2）细分行业：高科技领域的催化因素依然较多。工信部等六部门联合印发了《机械行业稳增长工作方案 （2025—2026 年）》，力争机械行业营业收入年均增速达到 3.5% 左右。十五五规划强调新质生产力，对高端制造赛道形成支撑，尤其是机器人领域催化继续。开普勒机器人已达成框架协议下的明确意向订单数千台，交易金额高达数亿元。军工方面，中国海军宣布，歼-15T、歼-35 和空警-600 三型舰载机，已于此前成功完成在福建舰上的首次弹射起飞和着舰训练。这是我国首次在弹射型航母上，实现多型号先进舰载机的电磁弹射和阻拦着舰。该消息刺激了行业的表现。汽车方面，多地停止置换补贴，新能源汽车购置税将优化。9月28日，江苏省宣布暂停汽车置换更新补贴，同步对报废更新补贴实行“先领资格再申报”的限额管理。汽车补贴的退坡预计对汽车销售有拖累作用。