「进」观市场 丨近期科技板块调整,核心产业逻辑未变

各位投资者朋友,大家好!我是融通基金李进。
近期科技板块出现阶段性震荡,部分投资者对于是否继续持仓产生焦虑,我深切理解每一位持有人的心情。下面想和大家聊聊我的看法。
回调本质:阶段性估值消化
当前科技板块调整主要源于两方面:
1、技术性获利了结:AI算力等细分领域年初至今涨幅较大,部分资金选择阶段性兑现收益。
2、情绪面扰动:海外政策波动叠加部分公司业绩真空期,市场对短期确定性要求提升。
但我认为核心产业逻辑并未改变:全球AI算力需求仍保持30%以上年复合增长,海外云巨头资本开支未见收缩,光模块龙头订单可见度已延伸至2026年。产业趋势明确的公司(如AI算力、应用端),未来2-3年业绩增速或有望维持在30%以上,时间将成为估值消化的重要推手。
少见的低估值市场
当前A股处于一个估值合理偏低、具备长期基本面支撑的状态,但短期因涨幅较大、预期差缩小而面临震荡消化压力。驱动市场中长期走牛的核心动力是充沛的流动性和强有力的政策呵护,而非单纯的经济基本面。
而这共同造就了一轮低估值起点的成长型市场——以科技板块为核心主线,同时具备类似2015年的充沛流动性和类似2019年的强劲科技产业趋势。市场趋势向上相对确定,短期震荡意在消化,真正的系统性风险将在估值泡沫化后显现,目前尚未达到此阶段。市场大趋势向上是相对确定的,表现为每一次回调都被快速修复。
面对当下市场行情,我坚定认为—每一次回调,都是产业趋势的“压力测试”而非航向逆转。请相信,科技革命的巨轮从未因浪花停歇,而我也会继续为您的资产保驾护航。感谢关注,我会继续分享我的观点,如有任何问题欢迎在讨论区留言交流!

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