上周（北京时间10月11日凌晨），新一轮关税风暴再起。美国总统通过社交媒体宣布，将自11月1日起，对中国商品加征100%关税，即在现有关税基础上再加码一倍。受该消息影响，本周一（10月13日），我国A股市场出现一定波动，部分投资者滋生焦虑情绪。
总的来看，对于投资者而言，当下担忧主要集中在两点：一是A股是否会重演今年4月行情？二是面对复杂多变国际形势，投资人后续又该如何应对？今天，就让们来深入剖析，找到缓解焦虑“良药”。
机构观点汇总：A股4月行情难复刻
当市场面临诸多不确定性，投资者为探寻未来走向而困惑时，不妨将目光投向专业机构与人士的看法，以此为投资决策提供一定参考:
就关税再升级问题，方正证券最新研报分析指出，参考4月经验，本轮中美双方关税谈判余地仍然较大，影响大概率弱于4月对等关税冲击：其一，4月上旬美国对华关税骤升至156%，而5月中美达成日内瓦协议后即大幅下调；其二，本轮关税战大幅升级可能性低，且聚焦于中美之间，当前看双方以此为后续谈判积累筹码概率较大。
对于A股不同阶段表现，方正证券认为，关税短期或对市场带来一定扰动，但中长期则不改A股继续走牛特征。截至10月8日，美国贸易政策不确定性仍大幅低于4月初水平，意味当前贸易政策风险相对较小。
（资料来源：方正证券《如何看待新一轮关税冲击影响？》，发布于2025年10月11日。）
此外，兴业证券有关研报称，我国内部政策、外部谈判储备及投资者心态均有深刻变化，与4月对等关税时期不可简单类比。当下VS今年4月，有着以下差异：
1. 心理准备更足
今年4月，关税升级幅度远超市场预期，彼时市场心理准备不足。反观当下，多数投资者针对相关反复态势已形成心理预期，此次关税升级情况符合预判，市场情绪得以适度平复。
从相关数据便能清晰洞察这一变化。此次关税宣布后，VIX指数（恐慌指数）上升幅度低于4月。同时，美股、中概股、中国股指期货等风险资产下跌幅度也明显小于4月表现。（数据来源：兴业证券《A股市场策略：贸易摩擦升级，后续如何应对？》，本文其它兴业证券观点均来自于该研报，发布于2025年10月12日。）
2. 估值环境不同
当前，A股与美股估值水平均高于4月时期，但A股估值在全球主要市场中仍处于中等偏低水平，具备一定估值优势与上升空间。
（数据来源：Wind。）
3. 投资信心增强
兴业证券认为，在经历今年4月以来上涨后，投资者心态发生积极转变，对于牛市一致性共识更强，也将成为应对外部压力的信心来源。数据显示，截至2025年9月30日，上证指数自4月7日以来已累计上涨16.18%。（数据来源：Wind，过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎，下同。）
4. 国家呵护未变
今年4月动荡中，国内各方积极、及时应对；兴业证券表示，国家对资本市场呵护态度始终未变，必要时将再度托底，市场具备较强底线思维。
（资料来源：各部委官网、兴业证券。）
市场风云变幻，历史经验虽可作镜鉴，却不可盲目依循。市场认为，当前短期情绪释放引发波动，或为中长期投资布局再创造“黄金坑”契机，后续应对重点或是聚焦于如何把握波动进行布局。
关税升级，投资者不妨这样做
心理层面，或许可以摒弃盲目乐观与盲目悲观两种极端心态；资产配置层面，不妨采取短期保持定力，借市场波动优化持仓结构；中期则坚定信心，把握逢低布局核心资产机会的策略。
具体哪些资产值得关注？兴业证券研报指出，当前可重点关注两类方向：一是国产算力产业链等自主可控领域及“十五五”规划受益品种，二是创新药等三季报景气度突出领域。其进一步分析表示，10月正值三季报披露期、四中全会临近，此时应对思路仍需以我为主，聚焦行业景气度与产业发展趋势。
数据显示，随着人工智能、大数据和云服务蓬勃发展，算力产业链市场规模预计在2025年将突破万亿美元大关，彰显巨大投资潜力和发展前景。（数据来源：丹摩智算《算力产业：距离下一个黄金发展期还有多久？》，发布于2024年12月6日。）
综上，新一轮关税升级虽引发A股短期波动，但从机构最新解读看，无论政策储备、市场心态还是估值环境，当前均与4月行情存在显著差异，大幅复刻过往波动概率较低。对于投资者来说，应避免被短期情绪所干扰，秉持理性投资思路，精心谋划后续布局，于市场波动中捕捉中长期投资机遇。
#特朗普对14国加征关税！最高40%#
风险提示：本材料提及的看法和思路仅代表发表时的观点，随着市场环境变化可能会发生改变，故不构成任何投资建议或保证；本材料提及的关于投资范围、投资方向、投资比例等内容不构成产品投资操作的限制，产品的投资范围、投资策略、投资限制以产品合同约定为准。本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。基金有风险，投资须谨慎。
