10月11日，工信部等七部门关于印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案(2025-2028年)》的通知，加强新型信息基础设施建设，深化“5G+工业互联网”融合创新和规模化应用，按需布局算力基础设施，加速算力与行业融合应用。国内政策再次定调，为算力产业链发展注入信心。（资讯来源：财联社）
相信很多投资者也注意到国庆节后上周两个交易日不大平静，尤其是周五市场下跌较多，晚上川普发推更是让美股下跌较多，市场担心4月贸易冲突重演。我们认为，故事大概率不会简单重演，相比4月，市场整体下跌空间有限。
至于行业选择上，我们还是认为AI是全球科技行业重要的叙事主线，近期北美科技巨头的AI产业进展突飞猛进，Sora 2持续霸榜北美下载排行榜第一，谷歌Gemini的运营数据增长亮眼，英伟达在上周的非交易路演中给出了乐观和清晰的中长期指引。10月是北美科技公司和A股上市公司的业绩期，无论是产业的推进还是业绩的催化不会缺乏。交易节奏上，A股中与北美算力产业链相关的机会在9月初见顶以来持续盘整，这主要是A股的交易筹码因素导致。我们认为算力板块目前仍然是全部A股业绩增速较高、展望清晰乐观、且估值相对较低的板块。
与AI这条科技主线并行的是黄金、铜等有色资源板块，在全球流动性趋于宽松、大国博弈争夺稀缺资源的时代，有色资源具备较为坚实的乐观基础，但这仅局限于供需格局较好的金属品种，而非全部品种。其中铜的看涨逻辑和AI科技有密切的关系，因为AI需要大量消耗电力，带来铜需求的增量。
总结而言，我们认为A股与港股中的科技成长板块仍将是投资主战场。A股科技类股票波动明显较大，投资者应认清理解并利用这种波动，投资者可考虑紧握主线筹码，与全球科技主线站在一起，同时秉持理性投资原则，结合自身风险承受能力决策，切实注意投资风险。
我们也将持续聚焦AI算力的龙头标的，作为信澳业绩驱动基金的持有人，希望能与各位投资者携手共进，捕捉这轮产业升级浪潮中的红利。
（数据及资讯来源：Wind，2025.10.13）
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